Wat gebeurt er met Terra, UST en Bitcoin
Net toen het leek alsof Bitcoin (BTC-USD) een tijdje zijwaarts zou gaan karnen, crashte het in plaats daarvan 15% ... en nam daarmee een heleboel andere crypto-prijzen mee. Laten we eens kijken naar het domino-effect dat hier plaatsvond - en wat het zegt over waar we naartoe gaan!
Bron: Shutterstock
Een "algoritmische marge-oproep" bij Terra
Weet je nog toen Terra (LUNA-USD) een heleboel bitcoin kocht om zijn stablecoin, TerraUSD (UST-USD) te ondersteunen?
Het was een behoorlijk cool experiment: bouw een crypto (UST) die automatisch aan de Amerikaanse dollar is gekoppeld - met een algoritme dat Terra's investeerders (in LUNA) onderweg beloont. Als mensen dan klagen dat een stablecoin moet worden ondersteund door meer dan alleen een algoritme... Begin met het opbouwen van een reserve van BTC! Bitcoin is tenslotte "een volledig controleerbaar, transparant en gedecentraliseerd digitaal bezit", zoals George Kaloudis van CoinDesk destijds opmerkte.
Het enige probleem - zoals we de afgelopen dagen pijnlijk hebben meegemaakt - is dat als het algoritme de dollarpen niet kan handhaven ... je in die bitcoin-reserves moet duiken om te proberen het te repareren.
En gisteren heeft de Luna Foundation Guard alle 42.530 van zijn BTC verkocht. Dat is $ 1,3 miljard aan verkoopdruk ... in één klap! Allemaal van wat "in wezen een algoritmische margestorting" was, zoals een analist het gisteren in TechCrunch uitdrukte.
Mika Honkasalo, een crypto-onderzoeker die is aangesloten bij The Block, had het hele weekend de on-chain-gegevens in de gaten gehouden toen TerraUSD begon te worstelen. En zoals hij vanmorgen op The Scoop-podcast vertelde, begon Honkasalo "onmiddellijk een ander verhaal te zien dan alleen een lage liquiditeit en een plotselinge prijsbeweging" - wat meestal mis gaat met stablecoins. In plaats daarvan zag hij "veel grote verkopen van UST in andere stablecoins ... De structuur van de markt was een stuk warser geworden van UST dan voorheen.
"Ik denk dat wat je vandaag ziet, is dat het gewoon escaleert en verder gaat", besluit Honkasalo. Niet alleen is de UST stablecoin er niet in geslaagd om de pariteit met de Amerikaanse dollar te behouden - op een gegeven moment was het meer $ 0,60! – de LUNA-crypto is in één dag van $60 naar $30 gegaan. Ten slotte is de Mercurial-oprichter van Terra/Luna, Do Kwon, opgedoken om te tweeten dat hij "op het punt staat een herstelplan voor UST aan te kondigen".
Yellen roept op tot Stablecoin-regulering dit jaar
Ondertussen heeft het hele debacle van niet-zo-stabiele stablecoins - net op het moment dat crypto-investeerders ze het meest willen - de dame aangetrokken die de leiding heeft over de werkelijke Amerikaanse dollar: minister van Financiën Janet Yellen.
Yellen getuigde vandaag voor de Senaatscommissie voor het bankwezen dat de "bankrun" op TerraUSD "illustreert dat dit een snelgroeiend product is en dat er snelgroeiende risico's zijn... en dat er meer en gecoördineerde aandacht van de regelgevende instanties nodig is."
Specifiek: "Yellen voegde eraan toe dat 'het belangrijk, zelfs dringend' is dat het Congres tegen het einde van dit jaar de stablecoin-wetgeving goedkeurt", meldt Decrypt. Het is al een tijdje een beleidsdoel in Washington, D.C. - nu is de toon scherper geworden.
Nu hebben deze economen en politici natuurlijk hun eigen redenen om zich te verzetten tegen stablecoins zoals UST - die geen interesse hebben in het Amerikaanse dollarsysteem dat ze moeten promoten ... Maar Yellen kan iets op het spoor zijn.
TerraUSD is tenslotte slechts de #3 stablecoin. De top twee, Tether (USDT-USD) en USD Coin (USDC-USD), hebben op zijn minst enkele beweringen dat ze worden ondersteund door Amerikaanse dollars. En ze doen het allebei prima: de hele tijd handelen binnen een cent van $ 1,00.
Daar is ook enige reden voor optimisme:
Misschien zijn deze problemen toch niet zo systemisch
Niet alleen ervaren andere stablecoins geen "bankrun" zoals Terra's ... Bitcoin zelf met $ 30.000 is goed nieuws.
$ 30.000 was de exacte prijs die Luke Lango van ons Crypto Investor Network in zijn vorige update benadrukte als een belangrijk technisch ondersteuningsniveau.
De uptrend van Bitcoin die in januari 2022 begon, is doorbroken. Het ondersteuningsniveau is geschonden. Wat daarna komt, is waarschijnlijk een uitsplitsing naar $ 30.000, waarna we waarschijnlijk grote steun en een mooie bounce zullen krijgen, 'had Luke zaterdag voorspeld.
Tot nu toe is dat gelukt! (Net sneller dan de "enkele maanden" die Luke's kaartwerk suggereerde dat het zou duren.)
Dus, oké: wat vertelt het grote plaatje ons dat er daarna gebeurt?
"Als/wanneer de financiële markten een 'U-turn' maken, geloven we dat een bounce van $ 30.000 Bitcoin tegen het einde van het jaar terug zou kunnen brengen naar een hertest van zijn $ 65.000+ highs," voegt Luke toe in het Crypto Investor Network van zaterdag. .
"Met andere woorden, we zien Bitcoin de komende maanden terugstorten naar $ 30.000, met succes die niveaus vasthouden, consolideren in het lagere bereik van $ 30K en vervolgens stuiteren in een grote melt-up richting $ 60.000."
Misschien omdat de crash sneller is gebeurd... kan die melt-up ook eerder komen? Een meisje mag hopen.
In de tussentijd wordt het zeker een wilde rit.
De berenmarkt in crypto is geen flash-in-the-pan, zegt Josh Lim van Genesis Global Trading: "We zien een slow-motion meltdown, deels omdat het meestal longholders zijn die verkopen in plaats van levered liquidaties" van korte- termijn, opportunistische handelaren.
Immers, als je een tijdje op BTC (en andere crypto's) hebt gezeten, heb je wat langetermijnwinsten die je van tafel kunt halen... Of je kunt je terugtrekken op stablecoins die eigenlijk stabiel werken, zoals USDC. (Dat is ook een populaire optie geworden wanneer crypto de afgelopen jaren in de problemen komt.)
Uw andere optie is natuurlijk om te wachten tot uw langetermijnwinsten weer stijgen. Dit vereist meestal een enkel, groot verhaal dat brede aandacht trekt - zoals NFT's de vorige keer!
Maar op dit moment heeft iedereen het druk met inflatie, Rusland, China, om nog maar te zwijgen van alle sociale problemen waar iedereen nu mee bezig is. Welnu, hier bij The New Digital World houden we scherp in de gaten wat de Next Big Thing zou kunnen zijn - en houden we je op de hoogte.
Ashley Cassell had op de datum van publicatie geen (direct noch indirect) posities in de in dit artikel genoemde effecten. De meningen in dit artikel zijn die van de schrijver, onderhevig aan de publicatierichtlijnen van InvestorPlace.com. Als u meer nieuws over The New Digital World in uw inbox wilt ontvangen, klikt u hier om u aan te melden voor de nieuwsbrief.
Bron: Shutterstock
Een "algoritmische marge-oproep" bij Terra
Weet je nog toen Terra (LUNA-USD) een heleboel bitcoin kocht om zijn stablecoin, TerraUSD (UST-USD) te ondersteunen?
Het was een behoorlijk cool experiment: bouw een crypto (UST) die automatisch aan de Amerikaanse dollar is gekoppeld - met een algoritme dat Terra's investeerders (in LUNA) onderweg beloont. Als mensen dan klagen dat een stablecoin moet worden ondersteund door meer dan alleen een algoritme... Begin met het opbouwen van een reserve van BTC! Bitcoin is tenslotte "een volledig controleerbaar, transparant en gedecentraliseerd digitaal bezit", zoals George Kaloudis van CoinDesk destijds opmerkte.
Het enige probleem - zoals we de afgelopen dagen pijnlijk hebben meegemaakt - is dat als het algoritme de dollarpen niet kan handhaven ... je in die bitcoin-reserves moet duiken om te proberen het te repareren.
En gisteren heeft de Luna Foundation Guard alle 42.530 van zijn BTC verkocht. Dat is $ 1,3 miljard aan verkoopdruk ... in één klap! Allemaal van wat "in wezen een algoritmische margestorting" was, zoals een analist het gisteren in TechCrunch uitdrukte.
Mika Honkasalo, een crypto-onderzoeker die is aangesloten bij The Block, had het hele weekend de on-chain-gegevens in de gaten gehouden toen TerraUSD begon te worstelen. En zoals hij vanmorgen op The Scoop-podcast vertelde, begon Honkasalo "onmiddellijk een ander verhaal te zien dan alleen een lage liquiditeit en een plotselinge prijsbeweging" - wat meestal mis gaat met stablecoins. In plaats daarvan zag hij "veel grote verkopen van UST in andere stablecoins ... De structuur van de markt was een stuk warser geworden van UST dan voorheen.
"Ik denk dat wat je vandaag ziet, is dat het gewoon escaleert en verder gaat", besluit Honkasalo. Niet alleen is de UST stablecoin er niet in geslaagd om de pariteit met de Amerikaanse dollar te behouden - op een gegeven moment was het meer $ 0,60! – de LUNA-crypto is in één dag van $60 naar $30 gegaan. Ten slotte is de Mercurial-oprichter van Terra/Luna, Do Kwon, opgedoken om te tweeten dat hij "op het punt staat een herstelplan voor UST aan te kondigen".
Yellen roept op tot Stablecoin-regulering dit jaar
Ondertussen heeft het hele debacle van niet-zo-stabiele stablecoins - net op het moment dat crypto-investeerders ze het meest willen - de dame aangetrokken die de leiding heeft over de werkelijke Amerikaanse dollar: minister van Financiën Janet Yellen.
Yellen getuigde vandaag voor de Senaatscommissie voor het bankwezen dat de "bankrun" op TerraUSD "illustreert dat dit een snelgroeiend product is en dat er snelgroeiende risico's zijn... en dat er meer en gecoördineerde aandacht van de regelgevende instanties nodig is."
Specifiek: "Yellen voegde eraan toe dat 'het belangrijk, zelfs dringend' is dat het Congres tegen het einde van dit jaar de stablecoin-wetgeving goedkeurt", meldt Decrypt. Het is al een tijdje een beleidsdoel in Washington, D.C. - nu is de toon scherper geworden.
Nu hebben deze economen en politici natuurlijk hun eigen redenen om zich te verzetten tegen stablecoins zoals UST - die geen interesse hebben in het Amerikaanse dollarsysteem dat ze moeten promoten ... Maar Yellen kan iets op het spoor zijn.
TerraUSD is tenslotte slechts de #3 stablecoin. De top twee, Tether (USDT-USD) en USD Coin (USDC-USD), hebben op zijn minst enkele beweringen dat ze worden ondersteund door Amerikaanse dollars. En ze doen het allebei prima: de hele tijd handelen binnen een cent van $ 1,00.
Daar is ook enige reden voor optimisme:
Misschien zijn deze problemen toch niet zo systemisch
Niet alleen ervaren andere stablecoins geen "bankrun" zoals Terra's ... Bitcoin zelf met $ 30.000 is goed nieuws.
$ 30.000 was de exacte prijs die Luke Lango van ons Crypto Investor Network in zijn vorige update benadrukte als een belangrijk technisch ondersteuningsniveau.
De uptrend van Bitcoin die in januari 2022 begon, is doorbroken. Het ondersteuningsniveau is geschonden. Wat daarna komt, is waarschijnlijk een uitsplitsing naar $ 30.000, waarna we waarschijnlijk grote steun en een mooie bounce zullen krijgen, 'had Luke zaterdag voorspeld.
Tot nu toe is dat gelukt! (Net sneller dan de "enkele maanden" die Luke's kaartwerk suggereerde dat het zou duren.)
Dus, oké: wat vertelt het grote plaatje ons dat er daarna gebeurt?
"Als/wanneer de financiële markten een 'U-turn' maken, geloven we dat een bounce van $ 30.000 Bitcoin tegen het einde van het jaar terug zou kunnen brengen naar een hertest van zijn $ 65.000+ highs," voegt Luke toe in het Crypto Investor Network van zaterdag. .
"Met andere woorden, we zien Bitcoin de komende maanden terugstorten naar $ 30.000, met succes die niveaus vasthouden, consolideren in het lagere bereik van $ 30K en vervolgens stuiteren in een grote melt-up richting $ 60.000."
Misschien omdat de crash sneller is gebeurd... kan die melt-up ook eerder komen? Een meisje mag hopen.
In de tussentijd wordt het zeker een wilde rit.
De berenmarkt in crypto is geen flash-in-the-pan, zegt Josh Lim van Genesis Global Trading: "We zien een slow-motion meltdown, deels omdat het meestal longholders zijn die verkopen in plaats van levered liquidaties" van korte- termijn, opportunistische handelaren.
Immers, als je een tijdje op BTC (en andere crypto's) hebt gezeten, heb je wat langetermijnwinsten die je van tafel kunt halen... Of je kunt je terugtrekken op stablecoins die eigenlijk stabiel werken, zoals USDC. (Dat is ook een populaire optie geworden wanneer crypto de afgelopen jaren in de problemen komt.)
Uw andere optie is natuurlijk om te wachten tot uw langetermijnwinsten weer stijgen. Dit vereist meestal een enkel, groot verhaal dat brede aandacht trekt - zoals NFT's de vorige keer!
Maar op dit moment heeft iedereen het druk met inflatie, Rusland, China, om nog maar te zwijgen van alle sociale problemen waar iedereen nu mee bezig is. Welnu, hier bij The New Digital World houden we scherp in de gaten wat de Next Big Thing zou kunnen zijn - en houden we je op de hoogte.
Ashley Cassell had op de datum van publicatie geen (direct noch indirect) posities in de in dit artikel genoemde effecten. De meningen in dit artikel zijn die van de schrijver, onderhevig aan de publicatierichtlijnen van InvestorPlace.com. Als u meer nieuws over The New Digital World in uw inbox wilt ontvangen, klikt u hier om u aan te melden voor de nieuwsbrief.