Terra Stablecoin Peg zakt onder $ 0,90 - ondanks lening van Bitcoin-reserves
In het kort
De Luna Foundation Guard heeft $ 1,5 miljard aan reservemiddelen ingezet om de koppeling van UST te versterken.
Desalniettemin bleef de prijs van de stablecoin, die $ 1 zou moeten zijn, dalen.
De de-pegging komt te midden van een algemene marktdaling.
Terra's UST, de op twee na grootste stablecoin qua marktkapitalisatie, daalde in de handel op maandag tot $ 0,88, volgens gegevens van CoinMarketCap, zelfs nadat de Terra-ondersteunende Luna Foundation Guard een lening van $ 1,5 miljard had verstrekt om de valuta te ondersteunen. Op Coinbase was de vermelde prijs slechts $ 0,84.
Terra is een blockchain-netwerk met zijn eigen op dollar gebaseerde stablecoin, UST. In tegenstelling tot USDC en Tether, die ogenschijnlijk worden ondersteund door contanten en activa op de bank, is de UST-stablecoin ontworpen om 1: 1 pariteit te houden met de Amerikaanse dollar via zijn algoritmische relatie met Terra's eigen activum, LUNA. Het slaan van LUNA vereist het verbranden van UST en vice versa - en arbitragemogelijkheden zouden UST zo dicht mogelijk bij $1 moeten houden.
Dus als de prijs daalt tot bijvoorbeeld $ 0,99, zoals in het weekend, kunnen handelaren naar binnen duiken om met korting te kopen en vervolgens verkopen voor $ 1,00 en het verschil incasseren. De orde wordt theoretisch hersteld aangezien de vrije markt al het werk doet.
Maar de Luna Foundation Guard (LFG), mede opgericht door Terra mede-bedenker Do Kwon, was er niet zo zeker van dat dat zou werken, gezien de grotere ineenstorting van de cryptomarkt die de afgelopen vijf dagen heeft plaatsgevonden, waardoor de cryptovaluta marktkapitalisatie schommelt van $ 1,8 biljoen naar $ 1,4 biljoen.
Dus besloot het afgelopen weekend gebruik te maken van een backstop-strategie die het de afgelopen maanden heeft gevolgd. Op 3 mei had LFG bijna $ 4 miljard aan Bitcoin, Avalanche, UST en LUNA opgeslagen voor zijn reserves waarop het zou kunnen terugvallen als het algoritme zou stoppen met werken.
Toen de prijskoppeling van de stablecoin dit weekend daalde tot $ 0,985, stemde het om $ 750 miljoen in Bitcoin en $ 750 miljoen in UST uit te lenen om "proactief de stabiliteit van de $ UST-peg en bredere Terra-economie te verdedigen, vooral onder volatiliteit en de onzekerheid van macro-omstandigheden in oude markten."
Het hele punt van het aanhouden van een reserve van Bitcoin en andere cryptocurrencies was precies voor dit moment. Maar de oplossing heeft nog geen verschil gemaakt.
Kwon twitterde vandaag, net voordat UST in één uur 6% van zijn prijs afschoot: "Meer kapitaal inzetten - stabiele jongens."
Meer kapitaal inzetten - stabiele jongens
— Do Kwon 🌕 (@stablekwon) 9 mei 2022
Gestage dalingen, ja. Stabiele munt, niet zo veel.
Zoals in de meeste markten, is het bijna onmogelijk om te bepalen in welke mate Terra's problemen het gevolg waren van de crypto-downswing en in welke mate Terra die downswing heeft helpen veroorzaken.
Nu Bitcoin al aan het wankelen is dankzij investeerders die zich keren tegen risicovolle activa zoals aandelen en crypto, heeft LFG - een van de grootste individuele houders van BTC - nog meer op de open markt gespoten, wat heeft bijgedragen aan meer dan $ 250 miljoen aan liquidaties in de afgelopen 12 uur, zoals de prijs daalde te laag voor handelaren met hefboomwerking om hun weddenschappen te dekken.
Wat dan in gevaar is, is misschien niet alleen de stabiliteit op lange termijn van Terra, maar ook de stabiliteit op korte termijn van het crypto-ecosysteem.
Artikellink kopiëren
Het beste van Decrypt rechtstreeks in je inbox.
Ontvang de topverhalen die dagelijks, wekelijkse overzichten en diepe duiken zijn samengesteld, rechtstreeks in je inbox.
Word nu lid
De Luna Foundation Guard heeft $ 1,5 miljard aan reservemiddelen ingezet om de koppeling van UST te versterken.
Desalniettemin bleef de prijs van de stablecoin, die $ 1 zou moeten zijn, dalen.
De de-pegging komt te midden van een algemene marktdaling.
Terra's UST, de op twee na grootste stablecoin qua marktkapitalisatie, daalde in de handel op maandag tot $ 0,88, volgens gegevens van CoinMarketCap, zelfs nadat de Terra-ondersteunende Luna Foundation Guard een lening van $ 1,5 miljard had verstrekt om de valuta te ondersteunen. Op Coinbase was de vermelde prijs slechts $ 0,84.
Terra is een blockchain-netwerk met zijn eigen op dollar gebaseerde stablecoin, UST. In tegenstelling tot USDC en Tether, die ogenschijnlijk worden ondersteund door contanten en activa op de bank, is de UST-stablecoin ontworpen om 1: 1 pariteit te houden met de Amerikaanse dollar via zijn algoritmische relatie met Terra's eigen activum, LUNA. Het slaan van LUNA vereist het verbranden van UST en vice versa - en arbitragemogelijkheden zouden UST zo dicht mogelijk bij $1 moeten houden.
Dus als de prijs daalt tot bijvoorbeeld $ 0,99, zoals in het weekend, kunnen handelaren naar binnen duiken om met korting te kopen en vervolgens verkopen voor $ 1,00 en het verschil incasseren. De orde wordt theoretisch hersteld aangezien de vrije markt al het werk doet.
Maar de Luna Foundation Guard (LFG), mede opgericht door Terra mede-bedenker Do Kwon, was er niet zo zeker van dat dat zou werken, gezien de grotere ineenstorting van de cryptomarkt die de afgelopen vijf dagen heeft plaatsgevonden, waardoor de cryptovaluta marktkapitalisatie schommelt van $ 1,8 biljoen naar $ 1,4 biljoen.
Dus besloot het afgelopen weekend gebruik te maken van een backstop-strategie die het de afgelopen maanden heeft gevolgd. Op 3 mei had LFG bijna $ 4 miljard aan Bitcoin, Avalanche, UST en LUNA opgeslagen voor zijn reserves waarop het zou kunnen terugvallen als het algoritme zou stoppen met werken.
Toen de prijskoppeling van de stablecoin dit weekend daalde tot $ 0,985, stemde het om $ 750 miljoen in Bitcoin en $ 750 miljoen in UST uit te lenen om "proactief de stabiliteit van de $ UST-peg en bredere Terra-economie te verdedigen, vooral onder volatiliteit en de onzekerheid van macro-omstandigheden in oude markten."
Het hele punt van het aanhouden van een reserve van Bitcoin en andere cryptocurrencies was precies voor dit moment. Maar de oplossing heeft nog geen verschil gemaakt.
Kwon twitterde vandaag, net voordat UST in één uur 6% van zijn prijs afschoot: "Meer kapitaal inzetten - stabiele jongens."
Meer kapitaal inzetten - stabiele jongens
— Do Kwon 🌕 (@stablekwon) 9 mei 2022
Gestage dalingen, ja. Stabiele munt, niet zo veel.
Zoals in de meeste markten, is het bijna onmogelijk om te bepalen in welke mate Terra's problemen het gevolg waren van de crypto-downswing en in welke mate Terra die downswing heeft helpen veroorzaken.
Nu Bitcoin al aan het wankelen is dankzij investeerders die zich keren tegen risicovolle activa zoals aandelen en crypto, heeft LFG - een van de grootste individuele houders van BTC - nog meer op de open markt gespoten, wat heeft bijgedragen aan meer dan $ 250 miljoen aan liquidaties in de afgelopen 12 uur, zoals de prijs daalde te laag voor handelaren met hefboomwerking om hun weddenschappen te dekken.
Wat dan in gevaar is, is misschien niet alleen de stabiliteit op lange termijn van Terra, maar ook de stabiliteit op korte termijn van het crypto-ecosysteem.
Artikellink kopiëren
Het beste van Decrypt rechtstreeks in je inbox.
Ontvang de topverhalen die dagelijks, wekelijkse overzichten en diepe duiken zijn samengesteld, rechtstreeks in je inbox.
Word nu lid