Justin Sun promoot high-yield, Terra-geïnspireerde Stablecoin op Tron
In het kort
Terra's stablecoin-tokenomics leidde tot de ineenstorting van het netwerk.
Tron's algoritmische stablecoin-playbook lijkt opvallend veel op elkaar.
De maker van de Tron-blockchain, Justin Sun, heeft vandaag via Twitter aangekondigd dat handelaren nu beloningen kunnen verdienen voor het storten van de onlangs gelanceerde USDD van het netwerk, een algoritmische stablecoin die is ontworpen om te werken als Terra's vrijwel ter ziele gegane UST, naar het op Tron gebaseerde leenprotocol JustLend.
Voor het storten van USDD verdienen ze rendement in zowel USDD als de JUST stablecoin.
JustLend is een uitleenprotocol op Tron, vergelijkbaar met bijvoorbeeld Compound op Ethereum. Maar terwijl Compound momenteel APY-tarieven biedt, meestal in de lage eencijferige cijfers, adverteert JustLend met tarieven tot 30%, hoewel JUST ook wees op 70% inkomsten, en het tarief heeft zich gedurende de dag aangepast. (Vertegenwoordigers van Tron hebben nog niet gereageerd op een Decrypt-verzoek om commentaar te geven op hoe de opbrengst werkt.) Dat is ongeveer 10 tot 20 procentpunten meer dan Terra's eigen leenprotocol, Anchor, aanbood voordat een liquiditeitscrisis daar leidde tot een bankrun die duurde het netwerk af.
De zet van Tron komt rechtstreeks uit het Terra-playbook - tenminste degene die is geschreven voordat Terra's native token LUNA en UST stablecoin instortten.
#USDD-mijnbouw is nu live op https://t.co/AzvfhEjc3G met 40% APR. U kunt nu uw #USDD in Justlend storten. pic.twitter.com/6WhX9fhpEP
- HIJ. Justin Sun 🅣🌞🇬🇩 (@justinsuntron) 12 mei 2022
Vorige maand kondigde Sun aan dat Tron DAO, de ogenschijnlijk door de gebruiker gecontroleerde organisatie die bestuursbeslissingen over het netwerk neemt, een gedecentraliseerde stablecoin zou gaan uitgeven, ondersteund door TRX.
Schreef destijds Sun: "Wanneer de prijs van USDD lager is dan 1 USD, kunnen gebruikers en arbitrageurs 1 USDD naar het systeem sturen en 1 USD aan TRX ontvangen. Wanneer de prijs van USDD hoger is dan 1 USD, kunnen gebruikers en arbitrageurs 1 USD sturen waarde van TRX naar het gedecentraliseerde systeem en ontvang 1 USDD."
Dat is precies hetzelfde systeem dat Terra gebruikt.
Bovendien had Terra's UST een hulpprogramma nodig om het systeem overeind te houden. Dat werd geleverd door Anchor Protocol, dat werd gefinancierd door de Luna Foundation Guard, opgezet door de oprichters van Terra om de ontwikkeling van het ecosysteem te bevorderen. Anchor beloonde mensen voor het storten van hun UST stablecoins. Toen de rentetarieven begonnen te dalen, stapten gebruikers uit de tram, wisselden hun UST in voor LUNA, dumpten LUNA en veroorzaakten een enorme dodelijke spiraal die ervoor zorgde dat het hele netwerk implodeerde en bijdroeg aan een grotere cryptomarktcrash.
Maar Sun en Tron hebben een back-upplan - hetzelfde dat Kwon en Terra hadden. Terwijl Sun USDD aankondigde, kondigde Tron DAO aan dat het op zoek was naar $ 10 miljard aan activa voor een reserve die kan worden gebruikt in geval van een financiële crisis. Dat is hetzelfde doel dat Luna Foundation Guard voor zijn reserve had gesteld. Terra was natuurlijk alleen in staat om $ 3 miljard op te halen in een combinatie van Bitcoin, Avalanche, UST en LUNA. En dat was niet genoeg om de ineenstorting van een $ 18 miljard stablecoin en $ 30 miljard netwerktoken te stoppen.
De klop op Tron en Sun vanaf het begin is dat het een afgeleide is. Veel waarnemers wezen erop dat het witboek van Tron verdacht veel leek op het witboek van Ethereum. Tron's 2020 omhelzing van DeFi droeg ook veel van de kenmerken van Ethereum's.
"We creëren hetzelfde soort DeFi-ecosysteem als Ethereum", zei Sun in oktober 2020. "Alle Ethereum-netwerkproducten, je kunt dezelfde versie van Tron-producten zien. De MakerDAO op Tron heet bijvoorbeeld JustStable, gemaakt door het JUST-team. En UniSwap heet JustSwap." (Het team achter JUST, dat ook JustLend heeft gemaakt, is naamloos.)
Om eerlijk te zijn, heeft Tron Ethereum's proof-of-work consensusmechanisme of trage snelheden niet gekopieerd. Het beschikt over duizenden transacties per seconde; het belangrijkste verkoopargument was dat het alle dingen aankan die Ethereum kan, terwijl het sneller en goedkoper wordt gedaan. (Of het dit kan doen terwijl het netwerk meer gedecentraliseerd wordt en zonder in beveiligingsproblemen te komen, staat ter discussie.)
De spil om Terra's tokenomics te omarmen is in dezelfde geest: zoals Terra maar betere en hogere rentetarieven. Hopelijk zonder de grote mislukking aan het einde.
Er wachten er genoeg om van de verhuizing te lachen - Sun heeft negatieve pers aangetrokken vanwege gemeld wanbeheer van softwarebedrijf BitTorrent en crypto-uitwisseling Poloniex, die hij beide bezit. Bovendien achtervolgt zijn reputatie als copy pasta hem nog steeds.
Maar dat zouden ze waarschijnlijk niet moeten doen.
Hoewel het is getroffen door de cryptocrash van deze maand, heeft Tron de storm beter doorstaan dan de meesten. Het staat nu op de 14e plaats in marktkapitalisatie van alle crypto-activa, tussen Wrapped Bitcoin en Shiba Inu, met $ 7,25 miljard.
Op dit moment heeft USDD een veel kleinere voetafdruk binnen het grotere crypto-ecosysteem, met slechts $ 271 miljoen in omloop, maar het heeft de Gemini Dollar al overtroffen na de lancering vorige week.
Terra, gastheer van de op twee na grootste stablecoin, was nog steeds groot genoeg om grote schade aan te richten voor houders van alle activa. Als Tron de groeispurt volhoudt en het USDD-experiment mislukt, is er geen goede herstelstrategie voor Sun om te imiteren.
Artikellink kopiëren
Wil je een crypto-expert worden? Haal het beste van Decrypt rechtstreeks in je inbox.
Ontvang de grootste crypto-nieuwsverhalen + wekelijkse razzia's en meer!
Snap je!
Terra's stablecoin-tokenomics leidde tot de ineenstorting van het netwerk.
Tron's algoritmische stablecoin-playbook lijkt opvallend veel op elkaar.
De maker van de Tron-blockchain, Justin Sun, heeft vandaag via Twitter aangekondigd dat handelaren nu beloningen kunnen verdienen voor het storten van de onlangs gelanceerde USDD van het netwerk, een algoritmische stablecoin die is ontworpen om te werken als Terra's vrijwel ter ziele gegane UST, naar het op Tron gebaseerde leenprotocol JustLend.
Voor het storten van USDD verdienen ze rendement in zowel USDD als de JUST stablecoin.
JustLend is een uitleenprotocol op Tron, vergelijkbaar met bijvoorbeeld Compound op Ethereum. Maar terwijl Compound momenteel APY-tarieven biedt, meestal in de lage eencijferige cijfers, adverteert JustLend met tarieven tot 30%, hoewel JUST ook wees op 70% inkomsten, en het tarief heeft zich gedurende de dag aangepast. (Vertegenwoordigers van Tron hebben nog niet gereageerd op een Decrypt-verzoek om commentaar te geven op hoe de opbrengst werkt.) Dat is ongeveer 10 tot 20 procentpunten meer dan Terra's eigen leenprotocol, Anchor, aanbood voordat een liquiditeitscrisis daar leidde tot een bankrun die duurde het netwerk af.
De zet van Tron komt rechtstreeks uit het Terra-playbook - tenminste degene die is geschreven voordat Terra's native token LUNA en UST stablecoin instortten.
#USDD-mijnbouw is nu live op https://t.co/AzvfhEjc3G met 40% APR. U kunt nu uw #USDD in Justlend storten. pic.twitter.com/6WhX9fhpEP
- HIJ. Justin Sun 🅣🌞🇬🇩 (@justinsuntron) 12 mei 2022
Vorige maand kondigde Sun aan dat Tron DAO, de ogenschijnlijk door de gebruiker gecontroleerde organisatie die bestuursbeslissingen over het netwerk neemt, een gedecentraliseerde stablecoin zou gaan uitgeven, ondersteund door TRX.
Schreef destijds Sun: "Wanneer de prijs van USDD lager is dan 1 USD, kunnen gebruikers en arbitrageurs 1 USDD naar het systeem sturen en 1 USD aan TRX ontvangen. Wanneer de prijs van USDD hoger is dan 1 USD, kunnen gebruikers en arbitrageurs 1 USD sturen waarde van TRX naar het gedecentraliseerde systeem en ontvang 1 USDD."
Dat is precies hetzelfde systeem dat Terra gebruikt.
Bovendien had Terra's UST een hulpprogramma nodig om het systeem overeind te houden. Dat werd geleverd door Anchor Protocol, dat werd gefinancierd door de Luna Foundation Guard, opgezet door de oprichters van Terra om de ontwikkeling van het ecosysteem te bevorderen. Anchor beloonde mensen voor het storten van hun UST stablecoins. Toen de rentetarieven begonnen te dalen, stapten gebruikers uit de tram, wisselden hun UST in voor LUNA, dumpten LUNA en veroorzaakten een enorme dodelijke spiraal die ervoor zorgde dat het hele netwerk implodeerde en bijdroeg aan een grotere cryptomarktcrash.
Maar Sun en Tron hebben een back-upplan - hetzelfde dat Kwon en Terra hadden. Terwijl Sun USDD aankondigde, kondigde Tron DAO aan dat het op zoek was naar $ 10 miljard aan activa voor een reserve die kan worden gebruikt in geval van een financiële crisis. Dat is hetzelfde doel dat Luna Foundation Guard voor zijn reserve had gesteld. Terra was natuurlijk alleen in staat om $ 3 miljard op te halen in een combinatie van Bitcoin, Avalanche, UST en LUNA. En dat was niet genoeg om de ineenstorting van een $ 18 miljard stablecoin en $ 30 miljard netwerktoken te stoppen.
De klop op Tron en Sun vanaf het begin is dat het een afgeleide is. Veel waarnemers wezen erop dat het witboek van Tron verdacht veel leek op het witboek van Ethereum. Tron's 2020 omhelzing van DeFi droeg ook veel van de kenmerken van Ethereum's.
"We creëren hetzelfde soort DeFi-ecosysteem als Ethereum", zei Sun in oktober 2020. "Alle Ethereum-netwerkproducten, je kunt dezelfde versie van Tron-producten zien. De MakerDAO op Tron heet bijvoorbeeld JustStable, gemaakt door het JUST-team. En UniSwap heet JustSwap." (Het team achter JUST, dat ook JustLend heeft gemaakt, is naamloos.)
Om eerlijk te zijn, heeft Tron Ethereum's proof-of-work consensusmechanisme of trage snelheden niet gekopieerd. Het beschikt over duizenden transacties per seconde; het belangrijkste verkoopargument was dat het alle dingen aankan die Ethereum kan, terwijl het sneller en goedkoper wordt gedaan. (Of het dit kan doen terwijl het netwerk meer gedecentraliseerd wordt en zonder in beveiligingsproblemen te komen, staat ter discussie.)
De spil om Terra's tokenomics te omarmen is in dezelfde geest: zoals Terra maar betere en hogere rentetarieven. Hopelijk zonder de grote mislukking aan het einde.
Er wachten er genoeg om van de verhuizing te lachen - Sun heeft negatieve pers aangetrokken vanwege gemeld wanbeheer van softwarebedrijf BitTorrent en crypto-uitwisseling Poloniex, die hij beide bezit. Bovendien achtervolgt zijn reputatie als copy pasta hem nog steeds.
Maar dat zouden ze waarschijnlijk niet moeten doen.
Hoewel het is getroffen door de cryptocrash van deze maand, heeft Tron de storm beter doorstaan dan de meesten. Het staat nu op de 14e plaats in marktkapitalisatie van alle crypto-activa, tussen Wrapped Bitcoin en Shiba Inu, met $ 7,25 miljard.
Op dit moment heeft USDD een veel kleinere voetafdruk binnen het grotere crypto-ecosysteem, met slechts $ 271 miljoen in omloop, maar het heeft de Gemini Dollar al overtroffen na de lancering vorige week.
Terra, gastheer van de op twee na grootste stablecoin, was nog steeds groot genoeg om grote schade aan te richten voor houders van alle activa. Als Tron de groeispurt volhoudt en het USDD-experiment mislukt, is er geen goede herstelstrategie voor Sun om te imiteren.
Artikellink kopiëren
Wil je een crypto-expert worden? Haal het beste van Decrypt rechtstreeks in je inbox.
Ontvang de grootste crypto-nieuwsverhalen + wekelijkse razzia's en meer!
Snap je!