Gaat USDT van Tether een UST trekken? Waarschijnlijk niet
Belangrijkste leerpunten
Na de ineenstorting van Terra's UST is de USDT-marktkapitalisatie van Tether met meer dan $ 9 miljard gedaald.
De recente aflossingen van USDT voor dollars hebben ertoe geleid dat sommigen opnieuw twijfels hebben over het onderpand dat de top stablecoin ondersteunt.
Hoewel Tether nu voldoende onderpand lijkt te hebben om aflossingen te verwerken, zou een bredere marktschok van invloed kunnen zijn op de belangen van het bedrijf.
deel dit artikel
URL gekopieerd
Vrees over de stabiliteit van USDT heeft de afgelopen week geleid tot meer dan $ 9 miljard aan aflossingen. We onderzoeken of beleggers zich zorgen moeten maken over een mogelijke ineenstorting.
USDT-aflossingen op recordhoogte
Het circulerende aanbod van USDT daalt snel.
In de afgelopen week is de marktkapitalisatie van de stablecoin met meer dan $ 9 miljard gedaald, terwijl houders zich haasten om hun tokens in te wisselen voor Amerikaanse dollars.
Vorige week verloor USDT kort zijn koppeling toen de markt een ernstige uitverkoop doormaakte als gevolg van de ineenstorting van Terra's UST-stablecoin, die slechts $ 0,95 handelde. Arbitrageurs kochten USDT op toen het onder de peg handelde om tokens met Tether één-op-één in te wisselen met Amerikaanse dollars, waarbij ze het prijsverschil oogstten terwijl ze USDT terug naar zijn peg hielpen. Hoewel de koppeling van USDT nu weer stevig op een dollar rust, zijn de aflossingen doorgegaan.
USDT is een door onderpand gedekte stablecoin, wat betekent dat voor elke USDT die in omloop is, Tether contanten, kasequivalenten of handelspapier bezit om het op een één-op-één basis te dekken met de Amerikaanse dollar. Tether beweert dat USDT-houders hun tokens op elk moment kunnen inwisselen voor echte Amerikaanse dollars. Toen USDT op 12 mei zijn koppeling verloor, verzekerde Tether de USDT-houders op Twitter dat het bedrijf alle aflossingen zou honoreren en op schema lag om meer dan $ 2 miljard per dag te verwerken. De hoeveelheid Tether die in omloop is, staat nu op $ 74,3 miljard, minder dan een record van $ 84,1 miljard minder dan een week geleden.
USDT marktkapitalisatie (Bron: CoinGecko)
Hoewel Tether terugbetalingen garandeert, lijkt het erop dat veel Tether-houders hun tokens blijven omzetten naar echte Amerikaanse dollars, zelfs nadat de markt is gestabiliseerd. De vraag is, als Tether dollaraflossingen garandeert, waarom stappen houders dan massaal uit?
De kwaliteit van het onderpand van USDT
Sinds enkele jaren zijn er vragen gerezen over de vraag of Tether voldoende wordt ondersteund en de activa die het bedrijf aanhoudt om zijn USDT-stablecoins te ondersteunen. In 2019 kreeg Tether te maken met zijn eerste class action-rechtszaak toen investeerders beweerden dat het bedrijf loog door te zeggen dat elke uitgifte van USDT volledig gedekt was door geld op zijn bankrekeningen. De zaak eindigde uiteindelijk in oktober 2021 en Tether werd gedwongen een boete van $ 42,5 miljoen te betalen door de Commodity Futures Trading Commission.
De controverse eindigde daar echter niet. Toen de rechtszaak eindigde, werd de Chinese vastgoedontwikkelaar Evergrande geconfronteerd met een ernstige liquiditeitscrisis en mogelijk faillissement. Een Bloomberg Newsweek-exposé beweerde dat Tether een aanzienlijk bedrag aan Evergrade-schuld had als back-up voor USDT, samen met miljarden dollars aan commercial paper uitgegeven door andere grote Chinese bedrijven. Nu het steeds minder waarschijnlijk lijkt dat Evergrade zijn schulden zal terugbetalen, wekte de situatie opnieuw twijfels over de toereikendheid van de steun van USDT.
Als reactie verwierp Tether de beweringen dat USDT niet volledig werd ondersteund en ontkende het de beschuldigingen dat het schulden had die waren uitgegeven door Evergrande. In februari bracht Tether zijn meest recente kwartaalrapport uit, waarin werd onthuld dat het bedrijf op 24 december $ 24,1 miljard aan commercial paper en depositocertificaten, $ 4,1 miljard aan contanten en bankdeposito's, $ 3 miljard aan geldmarktfondsen en $ 34,5 miljard aan schatkistpapier bezat. 31 december 2021. Het bedrijf constateerde ook een duidelijke daling in zijn bezit van commercial paper en rapporteerde een daling van 21% sinds zijn vorige driemaandelijkse verklaring.
Vorige maand zei Tether CTO Paolo Ardoino dat het bedrijf het percentage commercial paper in zijn USDT-steun zou blijven verlagen en zou vervangen door Amerikaanse staatsobligaties. Ondanks de inzet van het bedrijf om de transparantie van USDT's steun te vergroten, vragen sommigen zich nog steeds af of Tether in het geval van een grote bankrun alle USDT-houders weer heel zou kunnen maken.
Ponzi-vergelijkingen
In de afgelopen dagen hebben sommige toeschouwers de USDT van Tether vergeleken met een Ponzi-regeling in het licht van de massale aflossingen. De president van Semper Augustus Investments Group, Christopher Bloomstran, verwees in een tweet op woensdag naar de dalende marktkapitalisatie van Tether, waarbij hij Tether ervan beschuldigde te liegen over zijn handelspapierreserves en de activiteiten van het bedrijf "ver buiten Maddoff" te noemen, verwijzend naar Bernie Madoff, een veroordeelde geschiedenis die de grootste Ponzi-regeling in de geschiedenis ter waarde van ongeveer $ 64,8 miljard op zijn hoogtepunt.
Verschillende leden van de crypto-gemeenschap hebben zich verzet tegen de opmerkingen van Bloomstran. Su Zhu, mede-oprichter van Three Arrows Capital, reageerde op de tweet van Bloomstran en verklaarde dat de recente $ 9 miljard aan aflossingen die Tether heeft verwerkt, bewijzen dat USDT "in omvang inwisselbaar is voor USD".
Anderen, zoals de oprichter van 6th Man Ventures, Mike Dudas, hebben er ook op gewezen dat de dalende marktkapitalisatie van Tether alleen maar bewijst dat houders USDT met succes inwisselen voor dollars. Hoewel Dudas beweringen verwierp dat Tether werkt als een Ponzi-schema, ging hij verder met zijn verduidelijking dat hij de voorkeur geeft aan andere stablecoins. "Ik voel me nog steeds meer op mijn gemak met mijn geld in USDC / USDP vanwege [de] kwaliteit van de reserves. Ze zijn feitelijk beter dan de USDT-reserves', zei hij. Terwijl hij argumenteerde dat de reserves van USDT niet van dezelfde kwaliteit zijn als andere stablecoins, wees Dudas er ook op dat Tether regelmatig zijn onderpandbezit openbaar maakt. Tether onderging ook een onderzoek van de procureur-generaal van New York als verder bewijs dat het vasthoudt wat het zegt als steun voor USDT.
Toch lijkt het erop dat de korte depeg van USDT en de recente aflossingen veel beleggers ongerust hebben gemaakt. De heersende angst van de markt voor de ineenstorting van Terra's UST vorige week is mogelijk overgedragen naar de gelijknamige USDT, ondanks dat de twee tokens hun dollarpegs op totaal verschillende manieren bereikten. Meer in het algemeen zouden beleggers ook bang kunnen zijn dat de huidige zwakke macro-economische omgeving de cryptomarkt zou kunnen beïnvloeden en het handelspapier van Tether en het bezit van Amerikaanse staatsobligaties zou kunnen devalueren.
Hoewel Tether de afgelopen dagen meer dan $ 9 miljard aan aflossingen heeft gefinancierd, zou het vermogen van het bedrijf om USDT voor dollars in te wisselen, kunnen worden beïnvloed als de liquiditeit voor de onderpandactiva van USDT opdroogt. Hoewel het onwaarschijnlijk is dat zo'n significante liquiditeitscrisis zou kunnen optreden buiten een wereldwijde financiële ineenstorting, is het duidelijk dat veel crypto-investeerders geloven dat er een risico is om USDT boven Amerikaanse dollars te houden te midden van de recente marktdaling.
Openbaarmaking: op het moment dat dit stuk werd geschreven, bezat de auteur ETH en verschillende andere cryptocurrencies.
deel dit artikel
URL gekopieerd
Vrijwaring
Lees verder
Lees minder
De informatie op of toegankelijk via deze website is verkregen uit onafhankelijke bronnen die naar onze mening nauwkeurig en betrouwbaar zijn, maar Decentral Media, Inc. geeft geen verklaring of garantie met betrekking tot de tijdigheid, volledigheid of nauwkeurigheid van informatie op of toegankelijk via deze website . Decentral Media, Inc. is geen beleggingsadviseur. Wij geven geen persoonlijk beleggingsadvies of ander financieel advies. De informatie op deze website kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Sommige of alle informatie op deze website kan verouderd zijn, of kan onvolledig of onnauwkeurig zijn of worden. We kunnen, maar zijn niet verplicht, verouderde, onvolledige of onnauwkeurige informatie bijwerken.
U mag nooit een investeringsbeslissing nemen over een ICO, IEO of andere investering op basis van de informatie op deze website, en u mag de informatie op deze website nooit interpreteren of anderszins vertrouwen als investeringsadvies. We raden u ten zeerste aan om een erkende beleggingsadviseur of een andere gekwalificeerde financiële professional te raadplegen als u beleggingsadvies zoekt over een ICO, IEO of andere belegging. We accepteren geen compensatie in welke vorm dan ook voor het analyseren of rapporteren van ICO's, IEO's, cryptocurrency, valuta, tokenized verkopen, effecten of grondstoffen.
Zie de volledige voorwaarden.
Aanbevolen nieuws
De CTO van Tether zegt dat het de holdings van handelspapier zal verminderen
Nieuws
13 april 2022
De chief technology officer van Tether heeft gezegd dat het bedrijf zijn commerciële schuldposities zou blijven verminderen en de transparantie zou verbeteren rond de reserves die zijn USDT-stablecoin ondersteunen. Tether's bezit...
Tether werkt activa bij ter ondersteuning van USDT in laatste rapport
Nieuws
22 februari 2022
Tether heeft een nieuw rapport uitgebracht met details over de activa die zijn USDT stablecoin ondersteunen. Het attest zegt dat Tether genoeg activa, contanten en commercial paper bezit om de $ 78 miljard te ondersteunen...
Tether bezit miljarden aan Chinese schuld: Bloomberg Report
Analyse
7 okt. 2021
Een Bloomberg-rapport beweert te hebben ontdekt dat Tether voor miljarden dollars aan Chinees handelspapier bezit. Onderzoek roept nieuwe zorgen op Vandaag meldde Bloomberg BusinessWeek dat de uitgever van stablecoin...
Na de ineenstorting van Terra's UST is de USDT-marktkapitalisatie van Tether met meer dan $ 9 miljard gedaald.
De recente aflossingen van USDT voor dollars hebben ertoe geleid dat sommigen opnieuw twijfels hebben over het onderpand dat de top stablecoin ondersteunt.
Hoewel Tether nu voldoende onderpand lijkt te hebben om aflossingen te verwerken, zou een bredere marktschok van invloed kunnen zijn op de belangen van het bedrijf.
deel dit artikel
URL gekopieerd
Vrees over de stabiliteit van USDT heeft de afgelopen week geleid tot meer dan $ 9 miljard aan aflossingen. We onderzoeken of beleggers zich zorgen moeten maken over een mogelijke ineenstorting.
USDT-aflossingen op recordhoogte
Het circulerende aanbod van USDT daalt snel.
In de afgelopen week is de marktkapitalisatie van de stablecoin met meer dan $ 9 miljard gedaald, terwijl houders zich haasten om hun tokens in te wisselen voor Amerikaanse dollars.
Vorige week verloor USDT kort zijn koppeling toen de markt een ernstige uitverkoop doormaakte als gevolg van de ineenstorting van Terra's UST-stablecoin, die slechts $ 0,95 handelde. Arbitrageurs kochten USDT op toen het onder de peg handelde om tokens met Tether één-op-één in te wisselen met Amerikaanse dollars, waarbij ze het prijsverschil oogstten terwijl ze USDT terug naar zijn peg hielpen. Hoewel de koppeling van USDT nu weer stevig op een dollar rust, zijn de aflossingen doorgegaan.
USDT is een door onderpand gedekte stablecoin, wat betekent dat voor elke USDT die in omloop is, Tether contanten, kasequivalenten of handelspapier bezit om het op een één-op-één basis te dekken met de Amerikaanse dollar. Tether beweert dat USDT-houders hun tokens op elk moment kunnen inwisselen voor echte Amerikaanse dollars. Toen USDT op 12 mei zijn koppeling verloor, verzekerde Tether de USDT-houders op Twitter dat het bedrijf alle aflossingen zou honoreren en op schema lag om meer dan $ 2 miljard per dag te verwerken. De hoeveelheid Tether die in omloop is, staat nu op $ 74,3 miljard, minder dan een record van $ 84,1 miljard minder dan een week geleden.
USDT marktkapitalisatie (Bron: CoinGecko)
Hoewel Tether terugbetalingen garandeert, lijkt het erop dat veel Tether-houders hun tokens blijven omzetten naar echte Amerikaanse dollars, zelfs nadat de markt is gestabiliseerd. De vraag is, als Tether dollaraflossingen garandeert, waarom stappen houders dan massaal uit?
De kwaliteit van het onderpand van USDT
Sinds enkele jaren zijn er vragen gerezen over de vraag of Tether voldoende wordt ondersteund en de activa die het bedrijf aanhoudt om zijn USDT-stablecoins te ondersteunen. In 2019 kreeg Tether te maken met zijn eerste class action-rechtszaak toen investeerders beweerden dat het bedrijf loog door te zeggen dat elke uitgifte van USDT volledig gedekt was door geld op zijn bankrekeningen. De zaak eindigde uiteindelijk in oktober 2021 en Tether werd gedwongen een boete van $ 42,5 miljoen te betalen door de Commodity Futures Trading Commission.
De controverse eindigde daar echter niet. Toen de rechtszaak eindigde, werd de Chinese vastgoedontwikkelaar Evergrande geconfronteerd met een ernstige liquiditeitscrisis en mogelijk faillissement. Een Bloomberg Newsweek-exposé beweerde dat Tether een aanzienlijk bedrag aan Evergrade-schuld had als back-up voor USDT, samen met miljarden dollars aan commercial paper uitgegeven door andere grote Chinese bedrijven. Nu het steeds minder waarschijnlijk lijkt dat Evergrade zijn schulden zal terugbetalen, wekte de situatie opnieuw twijfels over de toereikendheid van de steun van USDT.
Als reactie verwierp Tether de beweringen dat USDT niet volledig werd ondersteund en ontkende het de beschuldigingen dat het schulden had die waren uitgegeven door Evergrande. In februari bracht Tether zijn meest recente kwartaalrapport uit, waarin werd onthuld dat het bedrijf op 24 december $ 24,1 miljard aan commercial paper en depositocertificaten, $ 4,1 miljard aan contanten en bankdeposito's, $ 3 miljard aan geldmarktfondsen en $ 34,5 miljard aan schatkistpapier bezat. 31 december 2021. Het bedrijf constateerde ook een duidelijke daling in zijn bezit van commercial paper en rapporteerde een daling van 21% sinds zijn vorige driemaandelijkse verklaring.
Vorige maand zei Tether CTO Paolo Ardoino dat het bedrijf het percentage commercial paper in zijn USDT-steun zou blijven verlagen en zou vervangen door Amerikaanse staatsobligaties. Ondanks de inzet van het bedrijf om de transparantie van USDT's steun te vergroten, vragen sommigen zich nog steeds af of Tether in het geval van een grote bankrun alle USDT-houders weer heel zou kunnen maken.
Ponzi-vergelijkingen
In de afgelopen dagen hebben sommige toeschouwers de USDT van Tether vergeleken met een Ponzi-regeling in het licht van de massale aflossingen. De president van Semper Augustus Investments Group, Christopher Bloomstran, verwees in een tweet op woensdag naar de dalende marktkapitalisatie van Tether, waarbij hij Tether ervan beschuldigde te liegen over zijn handelspapierreserves en de activiteiten van het bedrijf "ver buiten Maddoff" te noemen, verwijzend naar Bernie Madoff, een veroordeelde geschiedenis die de grootste Ponzi-regeling in de geschiedenis ter waarde van ongeveer $ 64,8 miljard op zijn hoogtepunt.
Verschillende leden van de crypto-gemeenschap hebben zich verzet tegen de opmerkingen van Bloomstran. Su Zhu, mede-oprichter van Three Arrows Capital, reageerde op de tweet van Bloomstran en verklaarde dat de recente $ 9 miljard aan aflossingen die Tether heeft verwerkt, bewijzen dat USDT "in omvang inwisselbaar is voor USD".
Anderen, zoals de oprichter van 6th Man Ventures, Mike Dudas, hebben er ook op gewezen dat de dalende marktkapitalisatie van Tether alleen maar bewijst dat houders USDT met succes inwisselen voor dollars. Hoewel Dudas beweringen verwierp dat Tether werkt als een Ponzi-schema, ging hij verder met zijn verduidelijking dat hij de voorkeur geeft aan andere stablecoins. "Ik voel me nog steeds meer op mijn gemak met mijn geld in USDC / USDP vanwege [de] kwaliteit van de reserves. Ze zijn feitelijk beter dan de USDT-reserves', zei hij. Terwijl hij argumenteerde dat de reserves van USDT niet van dezelfde kwaliteit zijn als andere stablecoins, wees Dudas er ook op dat Tether regelmatig zijn onderpandbezit openbaar maakt. Tether onderging ook een onderzoek van de procureur-generaal van New York als verder bewijs dat het vasthoudt wat het zegt als steun voor USDT.
Toch lijkt het erop dat de korte depeg van USDT en de recente aflossingen veel beleggers ongerust hebben gemaakt. De heersende angst van de markt voor de ineenstorting van Terra's UST vorige week is mogelijk overgedragen naar de gelijknamige USDT, ondanks dat de twee tokens hun dollarpegs op totaal verschillende manieren bereikten. Meer in het algemeen zouden beleggers ook bang kunnen zijn dat de huidige zwakke macro-economische omgeving de cryptomarkt zou kunnen beïnvloeden en het handelspapier van Tether en het bezit van Amerikaanse staatsobligaties zou kunnen devalueren.
Hoewel Tether de afgelopen dagen meer dan $ 9 miljard aan aflossingen heeft gefinancierd, zou het vermogen van het bedrijf om USDT voor dollars in te wisselen, kunnen worden beïnvloed als de liquiditeit voor de onderpandactiva van USDT opdroogt. Hoewel het onwaarschijnlijk is dat zo'n significante liquiditeitscrisis zou kunnen optreden buiten een wereldwijde financiële ineenstorting, is het duidelijk dat veel crypto-investeerders geloven dat er een risico is om USDT boven Amerikaanse dollars te houden te midden van de recente marktdaling.
Openbaarmaking: op het moment dat dit stuk werd geschreven, bezat de auteur ETH en verschillende andere cryptocurrencies.
deel dit artikel
URL gekopieerd
Vrijwaring
Lees verder
Lees minder
De informatie op of toegankelijk via deze website is verkregen uit onafhankelijke bronnen die naar onze mening nauwkeurig en betrouwbaar zijn, maar Decentral Media, Inc. geeft geen verklaring of garantie met betrekking tot de tijdigheid, volledigheid of nauwkeurigheid van informatie op of toegankelijk via deze website . Decentral Media, Inc. is geen beleggingsadviseur. Wij geven geen persoonlijk beleggingsadvies of ander financieel advies. De informatie op deze website kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Sommige of alle informatie op deze website kan verouderd zijn, of kan onvolledig of onnauwkeurig zijn of worden. We kunnen, maar zijn niet verplicht, verouderde, onvolledige of onnauwkeurige informatie bijwerken.
U mag nooit een investeringsbeslissing nemen over een ICO, IEO of andere investering op basis van de informatie op deze website, en u mag de informatie op deze website nooit interpreteren of anderszins vertrouwen als investeringsadvies. We raden u ten zeerste aan om een erkende beleggingsadviseur of een andere gekwalificeerde financiële professional te raadplegen als u beleggingsadvies zoekt over een ICO, IEO of andere belegging. We accepteren geen compensatie in welke vorm dan ook voor het analyseren of rapporteren van ICO's, IEO's, cryptocurrency, valuta, tokenized verkopen, effecten of grondstoffen.
Zie de volledige voorwaarden.
Aanbevolen nieuws
De CTO van Tether zegt dat het de holdings van handelspapier zal verminderen
Nieuws
13 april 2022
De chief technology officer van Tether heeft gezegd dat het bedrijf zijn commerciële schuldposities zou blijven verminderen en de transparantie zou verbeteren rond de reserves die zijn USDT-stablecoin ondersteunen. Tether's bezit...
Tether werkt activa bij ter ondersteuning van USDT in laatste rapport
Nieuws
22 februari 2022
Tether heeft een nieuw rapport uitgebracht met details over de activa die zijn USDT stablecoin ondersteunen. Het attest zegt dat Tether genoeg activa, contanten en commercial paper bezit om de $ 78 miljard te ondersteunen...
Tether bezit miljarden aan Chinese schuld: Bloomberg Report
Analyse
7 okt. 2021
Een Bloomberg-rapport beweert te hebben ontdekt dat Tether voor miljarden dollars aan Chinees handelspapier bezit. Onderzoek roept nieuwe zorgen op Vandaag meldde Bloomberg BusinessWeek dat de uitgever van stablecoin...