First Mover Americas: investeerders zien Bitcoin als inflatiehedge, zo blijkt uit onderzoek van Nickel Digital
Goedemorgen, en welkom bij First Mover, onze dagelijkse nieuwsbrief die de laatste bewegingen in cryptomarkten in context plaatst. Meld u hier aan om het elke doordeweekse ochtend in uw inbox te ontvangen.
Dit is wat er vanmorgen gebeurt:
Marktbewegingen: macrofactoren blijven wegen over bitcoin. Weekgrafiek biedt hoop aan gehavende stieren.
Uitgelichte verhalen: Professionele beleggers zien bitcoin als een inflatiehedge, blijkt uit een onderzoek naar hedgefondsen.
En bekijk de CoinDesk TV-show "First Mover", gehost door Christine Lee, Emily Parker en Lawrence Lewitinn om 9.00 uur U.S. Eastern Time. De show van vandaag zal gasten bevatten:
Ben McMillan, Chief Investment Officer, IDX Digital Assets
Lisa Mayer, oprichter en CEO, Boss Beauties
Arthur Falls, teamlid, cycle_dao
Marktbewegingen
Door Omkar Godbole
Beleggingen met verouderde risico's zagen begin maandag opnieuw een uitverkoop, omdat de stijgende prijzen voor ruwe olie de wereldeconomie in stagflatie dreigden te duwen.
Goud reageerde door voor het eerst sinds augustus 2020 boven $ 2.000 per ounce te stijgen. Bitcoin, vaak aangeprezen als digitaal goud, daalde echter begin maandag onder $ 38.000.
Hoewel de cryptocurrency sindsdien is teruggekaatst naar $ 38.700 naast een herstel in de S&P 500-futures, blijven de prijzen ver onder de hoogtepunten van vorige week boven $ 45.000.
"De terugval [van het hoogtepunt van vorige week] wordt aangedreven door macro-economische problemen", vertelde Quinn Thompson, hoofd groei bij de blockchain-aangedreven institutionele kapitaalmarktplaats Maple Finance, aan CoinDesk in een Twitter-chat. "Wereldwijde grondstofprijzen gaan naar recordhoogtes (deels problemen met de toeleveringsketen, deels fiat-verlaging) en wegen zwaar op de consumenten."
"Met eerdere economische vertragingen die zich hebben voorgedaan in een omgeving met lage inflatie, worden centrale banken geconfronteerd met een nieuw probleem en zijn ze mogelijk niet in staat om extra monetaire stimulansen toe te voegen als ondersteuning", voegde hij eraan toe.
Hoewel de geldmarkten de verwachtingen voor renteverhogingen door de Federal Reserve in de nasleep van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne hebben teruggeschroefd, ziet de centrale bank dit jaar nog steeds dat de rente minstens vijf keer wordt verhoogd. De eerste renteverhoging van 25 basispunten zal waarschijnlijk volgende week plaatsvinden.
Met andere woorden, de Fed stelt - een idee dat de centrale bank te hulp zal schieten als de activa instorten - lijkt te zijn verlopen. Dat gezegd hebbende, kunnen opkomende economieën en Europese landen, die waarschijnlijk een grotere klap zullen krijgen van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, hun beleid accommoderend houden en in het algemeen steun verlenen aan bitcoin en activaprijzen.
"Ik vermoed dat de groeiprognoses voor 2022 over de hele wereld fors naar beneden moeten worden bijgesteld, en het zal interessant zijn om te zien wat de centrale banken van de wereld zullen doen. Ik geloof dat Europa en Azië gedachten over normalisering van het monetaire beleid zullen stoppen, en met Europa in de frontlinie, ik kan het ze niet kwalijk nemen", zei Jeffrey Halley, senior marktanalist, Asia Pacific, Oanda in een e-mail.
Bitcoin steeg op 28 februari met meer dan 14% tot bijna $ 45.000, losgekoppeld van de aanhoudende zwakte op de aandelenmarkten om zijn grootste procentuele winst op één dag in meer dan een jaar te registreren. De rally werd vermoedelijk gedreven door de verwachting dat Russen en Oekraïners geld in crypto zouden storten om zich in te dekken tegen de verhoogde volatiliteit in hun fiat-valuta.
"De opluchtingsrally van vorige week kwam voort uit het idee dat Rusland (en anderen) mogelijk grote kopers van BTC zouden kunnen zijn als een alternatieve reserveactiva nadat de wereld in staat was om een land bijna van de ene op de andere dag unaniem los te koppelen van het mondiale monetaire systeem", zei Thompson van Maple Finance. .
Hoewel de cryptocurrency de piek van de afgelopen week heeft omgekeerd, is deze volgens Coinbase relatief veerkrachtiger geweest dan de traditionele markten sinds Rusland op 25 februari Oekraïne binnenviel. "Het ondersteuningsniveau van $ 34.400 van Bitcoin werd twee keer getest op 25 februari en steeg beide keren, wat wijst op een sterke koopinteresse rond die prijs", aldus de vorige week gepubliceerde review van Coinbase.
Verschillende redenen, waaronder de verwachting van minder renteverhogingen door de Fed, lijken bitcoin te hebben afgeremd van aanhoudende uitverkoop in aandelen, merkte de beurs op.
Volgens technische grafieken kan de cryptocurrency bijna om de hoek komen.
De wekelijkse grafiek van Bitcoin (TradingView)
Op de wekelijkse prijsgrafiek vormde bitcoin vorige week een omgekeerde hamerkaars bij de Ichimoku-cloudondersteuning.
Het patroon van de kandelaar is te herkennen aan een lange bovenste lont en een klein lichaam. Het verschijnen van de kaars na een langdurige bearrun of op grote dieptepunten voorspelt vaak een bullish omkering.
Laatste nieuws
Brantly Millegan blijft directeur van ENS Foundation na mislukte poging om hem op te starten
Visa, Mastercard Sluit u aan bij PayPal om Russische activiteiten op te schorten
Whale Holdings in Cardano's ADA Token bereikt recordhoogte
Crypto Exchange FTX zet Europese eenheid op
Binance richt zijn eigen betalingsprovider voor Fiat-naar-Crypto op
Fantom-ecosysteemmunten, DeFi-waarde vergrendeld duik na het verlaten van de ontwikkelaar
Het verlies van Fantom FTM wordt minder nu de stichting de zorgen van beleggers wegneemt
Griffin Gaming Partners haalt $ 750 miljoen op met Eye on Web 3
Rechten versus privileges in een wereldwijd financieel systeem
Professionele beleggers zien Bitcoin als inflatiehedge
Door Omkar Godbole
Hoewel de 60-daagse correlatie van bitcoin met goud grotendeels negatief tot vlak is gebleven, kunnen er in de toekomst dingen veranderen.
Hedge fund Nickel Digital Asset Management's laatste onderzoek onder institutionele beleggers en vermogensbeheerders, die gezamenlijk ongeveer $ 110 miljard aan activa beheren, laat zien dat de meeste zwaargewicht marktdeelnemers de toonaangevende cryptocurrency zien als een opslag van waardeactiva.
"Drie op de vier professionele beleggers (73%) zijn van mening dat, omdat er een eindig aantal bitcoins is, de cryptocurrency een levensvatbare troef is om zich in te dekken tegen stijgende inflatie", aldus het persbericht van het onderzoek, gedeeld met CoinDesk.
Verder zei 78% van de respondenten dat de unieke aanboddynamiek van bitcoin zou leiden tot meer institutionele toewijzing aan bitcoin.
Het aanbod van Bitcoin heeft een harde limiet van 21 miljoen munten, en het tempo van de aanboduitbreiding wordt elke vier jaar met 50% verlaagd via een geprogrammeerde code die mining reward halving wordt genoemd. Dat plaatst het monetaire beleid van de cryptocurrency in schril contrast met traditionele centrale banken, die de fiat-geldvoorraad al tientallen jaren uitbreiden.
De institutionalisering van bitcoin sinds de crash van maart 2020 is een tweesnijdend zwaard gebleken. Enerzijds heeft het crypto als activaklasse gelegitimeerd, anderzijds heeft het geleid tot een sterkere correlatie met risicovollere activa.
Het digitale activum beweegt meestal samen met aandelen met een hoge bèta, zoals Michael Kantrowitz van Piper Sandler tweette.
Tweet die de nauwe correlatie van bitcoin met de S&P 500-aandelen met een hoge bèta laat zien. (Piper Sandler Portfolio Strategie)
Volgens Nickel Digital Asset Management zal de correlatie van bitcoin met risicovolle investeringen uiteindelijk verzwakken en zal het inflatiehedging-verhaal van de cryptocurrency dominant worden.
"Beleggers zouden bitcoin niet als een veilige haven moeten zien in het huidige vroege stadium van zijn adoptiecurve. Bitcoin gedraagt zich duidelijk als een risico-on-activum en zal dat blijven totdat bredere institutionele acceptatie plaatsvindt," Anatoly Crachilov, CEO en oprichter van Nikkel Digitaal, zei. "Dit ondermijnt echter niet het vermogen van bitcoin om een langetermijnafdekking tegen inflatie te bieden dankzij het onveranderlijke, eindige aanbod en geloofwaardige neutraliteit, d.w.z. onafhankelijkheid van het monetaire beleid van een enkel land."
Beleggers zouden op de lange termijn kunnen blijven kijken naar alternatieve activa zoals bitcoin voor inflatieverslaande rendementen. Het reële of voor inflatie gecorrigeerde rendement op traditionele vastrentende beleggingen zal ondanks renteverhogingen waarschijnlijk negatief blijven, aangezien de hoge inflatie naar verwachting de komende maanden verder zal stijgen. Samen zouden Rusland en Oekraïne naar verluidt ongeveer een kwart van de wereldhandel in basisgoederen voor hun rekening nemen.
De Amerikaanse 10-jaars reële rente is gedaald tot -0,93% - een ineenstorting van 50 basispunten in twee weken, volgens gegevens van Reuters. Dat stuwt het goud op dit moment misschien hoger.
Sommige waarnemers zijn hoopvol dat een aanhoudende beweging hoger in het gele metaal uiteindelijk een bod onder bitcoin zou plaatsen. Merk op dat goud de cryptocurrency in 2020 hoger leidde. Het gele metaal steeg naar nieuwe recordhoogtes in augustus 2020, en vier maanden later volgde bitcoin.
"Hoe hoger het goud, hoe groter de kans dat BTC die correlatie weer op gang krijgt", tweette Zaheer Ebtikar van Split Capital. "Maar goud kopen is eigenlijk het ergste."
Dit is wat er vanmorgen gebeurt:
Marktbewegingen: macrofactoren blijven wegen over bitcoin. Weekgrafiek biedt hoop aan gehavende stieren.
Uitgelichte verhalen: Professionele beleggers zien bitcoin als een inflatiehedge, blijkt uit een onderzoek naar hedgefondsen.
En bekijk de CoinDesk TV-show "First Mover", gehost door Christine Lee, Emily Parker en Lawrence Lewitinn om 9.00 uur U.S. Eastern Time. De show van vandaag zal gasten bevatten:
Ben McMillan, Chief Investment Officer, IDX Digital Assets
Lisa Mayer, oprichter en CEO, Boss Beauties
Arthur Falls, teamlid, cycle_dao
Marktbewegingen
Door Omkar Godbole
Beleggingen met verouderde risico's zagen begin maandag opnieuw een uitverkoop, omdat de stijgende prijzen voor ruwe olie de wereldeconomie in stagflatie dreigden te duwen.
Goud reageerde door voor het eerst sinds augustus 2020 boven $ 2.000 per ounce te stijgen. Bitcoin, vaak aangeprezen als digitaal goud, daalde echter begin maandag onder $ 38.000.
Hoewel de cryptocurrency sindsdien is teruggekaatst naar $ 38.700 naast een herstel in de S&P 500-futures, blijven de prijzen ver onder de hoogtepunten van vorige week boven $ 45.000.
"De terugval [van het hoogtepunt van vorige week] wordt aangedreven door macro-economische problemen", vertelde Quinn Thompson, hoofd groei bij de blockchain-aangedreven institutionele kapitaalmarktplaats Maple Finance, aan CoinDesk in een Twitter-chat. "Wereldwijde grondstofprijzen gaan naar recordhoogtes (deels problemen met de toeleveringsketen, deels fiat-verlaging) en wegen zwaar op de consumenten."
"Met eerdere economische vertragingen die zich hebben voorgedaan in een omgeving met lage inflatie, worden centrale banken geconfronteerd met een nieuw probleem en zijn ze mogelijk niet in staat om extra monetaire stimulansen toe te voegen als ondersteuning", voegde hij eraan toe.
Hoewel de geldmarkten de verwachtingen voor renteverhogingen door de Federal Reserve in de nasleep van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne hebben teruggeschroefd, ziet de centrale bank dit jaar nog steeds dat de rente minstens vijf keer wordt verhoogd. De eerste renteverhoging van 25 basispunten zal waarschijnlijk volgende week plaatsvinden.
Met andere woorden, de Fed stelt - een idee dat de centrale bank te hulp zal schieten als de activa instorten - lijkt te zijn verlopen. Dat gezegd hebbende, kunnen opkomende economieën en Europese landen, die waarschijnlijk een grotere klap zullen krijgen van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, hun beleid accommoderend houden en in het algemeen steun verlenen aan bitcoin en activaprijzen.
"Ik vermoed dat de groeiprognoses voor 2022 over de hele wereld fors naar beneden moeten worden bijgesteld, en het zal interessant zijn om te zien wat de centrale banken van de wereld zullen doen. Ik geloof dat Europa en Azië gedachten over normalisering van het monetaire beleid zullen stoppen, en met Europa in de frontlinie, ik kan het ze niet kwalijk nemen", zei Jeffrey Halley, senior marktanalist, Asia Pacific, Oanda in een e-mail.
Bitcoin steeg op 28 februari met meer dan 14% tot bijna $ 45.000, losgekoppeld van de aanhoudende zwakte op de aandelenmarkten om zijn grootste procentuele winst op één dag in meer dan een jaar te registreren. De rally werd vermoedelijk gedreven door de verwachting dat Russen en Oekraïners geld in crypto zouden storten om zich in te dekken tegen de verhoogde volatiliteit in hun fiat-valuta.
"De opluchtingsrally van vorige week kwam voort uit het idee dat Rusland (en anderen) mogelijk grote kopers van BTC zouden kunnen zijn als een alternatieve reserveactiva nadat de wereld in staat was om een land bijna van de ene op de andere dag unaniem los te koppelen van het mondiale monetaire systeem", zei Thompson van Maple Finance. .
Hoewel de cryptocurrency de piek van de afgelopen week heeft omgekeerd, is deze volgens Coinbase relatief veerkrachtiger geweest dan de traditionele markten sinds Rusland op 25 februari Oekraïne binnenviel. "Het ondersteuningsniveau van $ 34.400 van Bitcoin werd twee keer getest op 25 februari en steeg beide keren, wat wijst op een sterke koopinteresse rond die prijs", aldus de vorige week gepubliceerde review van Coinbase.
Verschillende redenen, waaronder de verwachting van minder renteverhogingen door de Fed, lijken bitcoin te hebben afgeremd van aanhoudende uitverkoop in aandelen, merkte de beurs op.
Volgens technische grafieken kan de cryptocurrency bijna om de hoek komen.
De wekelijkse grafiek van Bitcoin (TradingView)
Op de wekelijkse prijsgrafiek vormde bitcoin vorige week een omgekeerde hamerkaars bij de Ichimoku-cloudondersteuning.
Het patroon van de kandelaar is te herkennen aan een lange bovenste lont en een klein lichaam. Het verschijnen van de kaars na een langdurige bearrun of op grote dieptepunten voorspelt vaak een bullish omkering.
Laatste nieuws
Brantly Millegan blijft directeur van ENS Foundation na mislukte poging om hem op te starten
Visa, Mastercard Sluit u aan bij PayPal om Russische activiteiten op te schorten
Whale Holdings in Cardano's ADA Token bereikt recordhoogte
Crypto Exchange FTX zet Europese eenheid op
Binance richt zijn eigen betalingsprovider voor Fiat-naar-Crypto op
Fantom-ecosysteemmunten, DeFi-waarde vergrendeld duik na het verlaten van de ontwikkelaar
Het verlies van Fantom FTM wordt minder nu de stichting de zorgen van beleggers wegneemt
Griffin Gaming Partners haalt $ 750 miljoen op met Eye on Web 3
Rechten versus privileges in een wereldwijd financieel systeem
Professionele beleggers zien Bitcoin als inflatiehedge
Door Omkar Godbole
Hoewel de 60-daagse correlatie van bitcoin met goud grotendeels negatief tot vlak is gebleven, kunnen er in de toekomst dingen veranderen.
Hedge fund Nickel Digital Asset Management's laatste onderzoek onder institutionele beleggers en vermogensbeheerders, die gezamenlijk ongeveer $ 110 miljard aan activa beheren, laat zien dat de meeste zwaargewicht marktdeelnemers de toonaangevende cryptocurrency zien als een opslag van waardeactiva.
"Drie op de vier professionele beleggers (73%) zijn van mening dat, omdat er een eindig aantal bitcoins is, de cryptocurrency een levensvatbare troef is om zich in te dekken tegen stijgende inflatie", aldus het persbericht van het onderzoek, gedeeld met CoinDesk.
Verder zei 78% van de respondenten dat de unieke aanboddynamiek van bitcoin zou leiden tot meer institutionele toewijzing aan bitcoin.
Het aanbod van Bitcoin heeft een harde limiet van 21 miljoen munten, en het tempo van de aanboduitbreiding wordt elke vier jaar met 50% verlaagd via een geprogrammeerde code die mining reward halving wordt genoemd. Dat plaatst het monetaire beleid van de cryptocurrency in schril contrast met traditionele centrale banken, die de fiat-geldvoorraad al tientallen jaren uitbreiden.
De institutionalisering van bitcoin sinds de crash van maart 2020 is een tweesnijdend zwaard gebleken. Enerzijds heeft het crypto als activaklasse gelegitimeerd, anderzijds heeft het geleid tot een sterkere correlatie met risicovollere activa.
Het digitale activum beweegt meestal samen met aandelen met een hoge bèta, zoals Michael Kantrowitz van Piper Sandler tweette.
Tweet die de nauwe correlatie van bitcoin met de S&P 500-aandelen met een hoge bèta laat zien. (Piper Sandler Portfolio Strategie)
Volgens Nickel Digital Asset Management zal de correlatie van bitcoin met risicovolle investeringen uiteindelijk verzwakken en zal het inflatiehedging-verhaal van de cryptocurrency dominant worden.
"Beleggers zouden bitcoin niet als een veilige haven moeten zien in het huidige vroege stadium van zijn adoptiecurve. Bitcoin gedraagt zich duidelijk als een risico-on-activum en zal dat blijven totdat bredere institutionele acceptatie plaatsvindt," Anatoly Crachilov, CEO en oprichter van Nikkel Digitaal, zei. "Dit ondermijnt echter niet het vermogen van bitcoin om een langetermijnafdekking tegen inflatie te bieden dankzij het onveranderlijke, eindige aanbod en geloofwaardige neutraliteit, d.w.z. onafhankelijkheid van het monetaire beleid van een enkel land."
Beleggers zouden op de lange termijn kunnen blijven kijken naar alternatieve activa zoals bitcoin voor inflatieverslaande rendementen. Het reële of voor inflatie gecorrigeerde rendement op traditionele vastrentende beleggingen zal ondanks renteverhogingen waarschijnlijk negatief blijven, aangezien de hoge inflatie naar verwachting de komende maanden verder zal stijgen. Samen zouden Rusland en Oekraïne naar verluidt ongeveer een kwart van de wereldhandel in basisgoederen voor hun rekening nemen.
De Amerikaanse 10-jaars reële rente is gedaald tot -0,93% - een ineenstorting van 50 basispunten in twee weken, volgens gegevens van Reuters. Dat stuwt het goud op dit moment misschien hoger.
Sommige waarnemers zijn hoopvol dat een aanhoudende beweging hoger in het gele metaal uiteindelijk een bod onder bitcoin zou plaatsen. Merk op dat goud de cryptocurrency in 2020 hoger leidde. Het gele metaal steeg naar nieuwe recordhoogtes in augustus 2020, en vier maanden later volgde bitcoin.
"Hoe hoger het goud, hoe groter de kans dat BTC die correlatie weer op gang krijgt", tweette Zaheer Ebtikar van Split Capital. "Maar goud kopen is eigenlijk het ergste."