BTC on-Chain-analyse: kortetermijnhouders nemen extreme verliezen, duikt BTC weer onder de $ 30.000?
De Bitcoin-markt is een plaats van constante botsing tussen stieren en beren. Vaak nemen deze dieren de vorm aan van houders op korte en lange termijn die constant munten met elkaar verhandelen.
gesponsord
gesponsord
Wanneer kortetermijnhouders kopen, signaleert dit vaak markttoppen. Daarentegen markeren aankopen door laatstgenoemden gewoonlijk dieptepunten op de markt. In situaties waarin beide soorten houders winst maken, hebben we echter een bullmarktsituatie. In de tegenovergestelde situatie, wanneer iedereen verliezen boekt - een zich verdiepende bearmarkt.
gesponsord
gesponsord
In de huidige on-chain-analyse kijkt BeInCrypto naar indicatoren van het gedrag van beide soorten houders. Het doel is om te proberen uit hun gedrag te bepalen in welk marktstadium Bitcoin zich bevindt.
Is de bodem al bereikt en is er een opwaartse trend te verwachten? Staan we voor een lange consolidatie en een zijwaartse trend van meerdere maanden? Of staan we aan de rand van een langdurige bearmarkt en moet het ergste nog komen?
Kortlopende houders in extreem verlies
De STH P/L-ratio meet het aanbod van kortetermijnhouders (STH) in winst versus het aanbod van kortetermijnhouders in verlies. Als de waarde 1 is, is het saldo van winst en verlies van kortetermijnhouders 0. Dit betekent dat outputs met een levensduur van minder dan 155 dagen wereldwijd geen verlies of winst hebben (break-even).
Net als SOPR detecteert het lokale dieptepunten in bullmarkten en lokale pieken in bearmarkten. Met andere woorden, als het tijdens een bullmarkt tot niveau 1 daalt, is dit een goed koopsignaal. Omgekeerd, als het tijdens een bearmarkt naar niveau 1 stijgt, is het een goed verkoopsignaal.
Bovendien was het nuttig bij het bepalen van absolute dieptepunten en pieken in opeenvolgende marktcycli wanneer de waarden extreem zijn afgeweken van 1. Hier werden de extremen boven 1 echter maanden vóór de historische ATH's bereikt. Daarentegen vereisten extremen onder 1 meestal twee of drie bezoeken aan minimumniveaus voordat een absoluut dieptepunt werd bereikt.
Deze laatste relatie werd goed geïllustreerd door on-chain analist @SwellCycle, die een grafiek tweette van het 7-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) voor de STH P/L-ratio net nadat BTC in de buurt van het niveau van $ 30.000 was gedaald. Op de grafiek markeerde hij met twee kleuren de perioden waarin de indicator de bodem bereikte en koppelde deze aan de BTC-prijs (geel en rood gebied):
Bron: Twitter
Als zijn interpretatie klopt, dan is Bitcoin op zoek naar een absolute bodem (rode zone). Deze bodem zou onder de zomerdieptepunten van 2021 kunnen liggen, toen BTC $ 29.000 bereikte.
Nog een duik onder de $ 30.000?
Een andere grafiek toont dezelfde STH P/L-ratio met lokale dieptepunten gemarkeerd en de bijbehorende BTC-prijs (groene, verticale lijnen). Het lijkt erop dat de absolute dieptepunten van de BTC-prijs gepaard gingen met een bullish divergentie op onze indicator. Ondanks de lagere Bitcoin-prijs noteerde de STH P/L-ratio iets hogere waarden in 2014-2015 en 2018-2019.
Bron: Twitter
Als een dergelijke situatie zich opnieuw zou voordoen, zou een nieuwe diepere duik in de BTC-prijs onder $ 30.000 nodig zijn, in combinatie met een hoger dieptepunt op de kortetermijnindicator voor de voorraadverhouding.
De gerelateerde indicator van Total Supply in Profit door STH geeft een vergelijkbare interpretatie. In de loop van het genereren van historische dieptepunten in de BTC-prijs, is deze indicator verdiept en op korte termijn gedaald naar het 0-niveau.
De meest dramatische daling vond plaats tijdens de crash aan het begin van de COVID-19-pandemie. Op dat moment was de indicator iets meer dan 0,1 BTC. Met andere woorden, vrijwel geen Bitcoin in handen van kortetermijnhouders maakte winst.
Bron: Twitter
Interessant is dat de op een na laagste waarde in de geschiedenis van deze indicator pas net werd bereikt op 9 mei 2022. Op de dag van de meest recente crash van Bitcoin en het genereren van een bodem op het niveau van $ 30.000, waren slechts 10 Bitcoins van het wereldwijde aanbod in STH-handen op winst.
Zal LTH toetreden tot de bearmarkt?
Extreme verliezen en lijden van kortetermijnhouders komen vrij vaak voor tijdens neerwaartse trends. Degenen die het laatst op de markt zijn gekomen tijdens uptrends, bevinden zich meestal snel onder water.
Historisch gezien is het echter de positie van langetermijnhouders die het begin van een langdurige bearmarkt of een opleving naar nieuwe hoogtepunten heeft bepaald. Zolang LTH niet met verlies verkocht, dreigde de uiteindelijke capitulatie van BTC niet. Op het moment dat LTH echter het vertrouwen in verdere winsten verloor, ging Bitcoin onvermijdelijk naar een absoluut dieptepunt.
Een indicator die dit helpt inschatten, is de Spent Output Profit Ratio (SOPR) van langetermijnhouders. De SOPR zelf wordt berekend door de gerealiseerde waarde (in USD) te delen door de waarde bij creatie (in USD) van een uitgegeven output. Met andere woorden: prijs verkocht / betaalde prijs. De SOPR voor LTH daarentegen wordt identiek berekend, maar houdt alleen rekening met outputs met een levensduur van meer dan 155 dagen.
De eerder genoemde analist @SwellCycle heeft ook de langetermijngrafiek van de 7-daagse EMA van de SOPR-indicator voor LTH aan interpretatie onderworpen. Allereerst zien we een opsplitsing in 4 bearmarktfasen. Fase 1 en 2 markeren relatief milde dalingen wanneer de SOPR van LTH nog steeds boven 1 is. Fasen 3 en 4 daarentegen markeren dynamische en snelle dalingen naar de absolute bodem die in de kortste fase 4 wordt bereikt.
Bron: Twitter
Een herhaling van de COVID-19-crash?
Belangrijk is dat we kunnen zien dat de grafiek van de 7-daagse EMA voor SOPR LTH zich momenteel in een kritieke positie bevindt, precies op het niveau van 1. Als dit gebied verloren gaat, kunnen we de start van fase 3 verwachten. werden verdedigd, dan zou Bitcoin misschien een langdurige bearmarkt vermijden.
Verder is een scenario van maart 2020 mogelijk. Op dat moment herstelde de kortetermijndaling van niveau 1 zich snel en de BTC-prijs zag een V-vormig herstel en de opwaartse trend zette zich voort.
Ongeacht de implicaties van deze on-chain indicatoren voor de BTC-prijs, de markt is zeker op een cruciaal moment gekomen. De komende weken zullen bepalen of langetermijnhouders beginnen te capituleren en we gaan een cryptocurrency-winter tegemoet. Of zullen de extreme verliezen van kortetermijnhouders voldoende zijn om een trendomkering en een hervatting van de bullmarkt in gang te zetten?
Klik hier voor de nieuwste Bitcoin (BTC)-analyse van BeInCrypto.
Vrijwaring
Alle informatie op onze website is te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
gesponsord
gesponsord
Wanneer kortetermijnhouders kopen, signaleert dit vaak markttoppen. Daarentegen markeren aankopen door laatstgenoemden gewoonlijk dieptepunten op de markt. In situaties waarin beide soorten houders winst maken, hebben we echter een bullmarktsituatie. In de tegenovergestelde situatie, wanneer iedereen verliezen boekt - een zich verdiepende bearmarkt.
gesponsord
gesponsord
In de huidige on-chain-analyse kijkt BeInCrypto naar indicatoren van het gedrag van beide soorten houders. Het doel is om te proberen uit hun gedrag te bepalen in welk marktstadium Bitcoin zich bevindt.
Is de bodem al bereikt en is er een opwaartse trend te verwachten? Staan we voor een lange consolidatie en een zijwaartse trend van meerdere maanden? Of staan we aan de rand van een langdurige bearmarkt en moet het ergste nog komen?
Kortlopende houders in extreem verlies
De STH P/L-ratio meet het aanbod van kortetermijnhouders (STH) in winst versus het aanbod van kortetermijnhouders in verlies. Als de waarde 1 is, is het saldo van winst en verlies van kortetermijnhouders 0. Dit betekent dat outputs met een levensduur van minder dan 155 dagen wereldwijd geen verlies of winst hebben (break-even).
Net als SOPR detecteert het lokale dieptepunten in bullmarkten en lokale pieken in bearmarkten. Met andere woorden, als het tijdens een bullmarkt tot niveau 1 daalt, is dit een goed koopsignaal. Omgekeerd, als het tijdens een bearmarkt naar niveau 1 stijgt, is het een goed verkoopsignaal.
Bovendien was het nuttig bij het bepalen van absolute dieptepunten en pieken in opeenvolgende marktcycli wanneer de waarden extreem zijn afgeweken van 1. Hier werden de extremen boven 1 echter maanden vóór de historische ATH's bereikt. Daarentegen vereisten extremen onder 1 meestal twee of drie bezoeken aan minimumniveaus voordat een absoluut dieptepunt werd bereikt.
Deze laatste relatie werd goed geïllustreerd door on-chain analist @SwellCycle, die een grafiek tweette van het 7-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) voor de STH P/L-ratio net nadat BTC in de buurt van het niveau van $ 30.000 was gedaald. Op de grafiek markeerde hij met twee kleuren de perioden waarin de indicator de bodem bereikte en koppelde deze aan de BTC-prijs (geel en rood gebied):
Bron: Twitter
Als zijn interpretatie klopt, dan is Bitcoin op zoek naar een absolute bodem (rode zone). Deze bodem zou onder de zomerdieptepunten van 2021 kunnen liggen, toen BTC $ 29.000 bereikte.
Nog een duik onder de $ 30.000?
Een andere grafiek toont dezelfde STH P/L-ratio met lokale dieptepunten gemarkeerd en de bijbehorende BTC-prijs (groene, verticale lijnen). Het lijkt erop dat de absolute dieptepunten van de BTC-prijs gepaard gingen met een bullish divergentie op onze indicator. Ondanks de lagere Bitcoin-prijs noteerde de STH P/L-ratio iets hogere waarden in 2014-2015 en 2018-2019.
Bron: Twitter
Als een dergelijke situatie zich opnieuw zou voordoen, zou een nieuwe diepere duik in de BTC-prijs onder $ 30.000 nodig zijn, in combinatie met een hoger dieptepunt op de kortetermijnindicator voor de voorraadverhouding.
De gerelateerde indicator van Total Supply in Profit door STH geeft een vergelijkbare interpretatie. In de loop van het genereren van historische dieptepunten in de BTC-prijs, is deze indicator verdiept en op korte termijn gedaald naar het 0-niveau.
De meest dramatische daling vond plaats tijdens de crash aan het begin van de COVID-19-pandemie. Op dat moment was de indicator iets meer dan 0,1 BTC. Met andere woorden, vrijwel geen Bitcoin in handen van kortetermijnhouders maakte winst.
Bron: Twitter
Interessant is dat de op een na laagste waarde in de geschiedenis van deze indicator pas net werd bereikt op 9 mei 2022. Op de dag van de meest recente crash van Bitcoin en het genereren van een bodem op het niveau van $ 30.000, waren slechts 10 Bitcoins van het wereldwijde aanbod in STH-handen op winst.
Zal LTH toetreden tot de bearmarkt?
Extreme verliezen en lijden van kortetermijnhouders komen vrij vaak voor tijdens neerwaartse trends. Degenen die het laatst op de markt zijn gekomen tijdens uptrends, bevinden zich meestal snel onder water.
Historisch gezien is het echter de positie van langetermijnhouders die het begin van een langdurige bearmarkt of een opleving naar nieuwe hoogtepunten heeft bepaald. Zolang LTH niet met verlies verkocht, dreigde de uiteindelijke capitulatie van BTC niet. Op het moment dat LTH echter het vertrouwen in verdere winsten verloor, ging Bitcoin onvermijdelijk naar een absoluut dieptepunt.
Een indicator die dit helpt inschatten, is de Spent Output Profit Ratio (SOPR) van langetermijnhouders. De SOPR zelf wordt berekend door de gerealiseerde waarde (in USD) te delen door de waarde bij creatie (in USD) van een uitgegeven output. Met andere woorden: prijs verkocht / betaalde prijs. De SOPR voor LTH daarentegen wordt identiek berekend, maar houdt alleen rekening met outputs met een levensduur van meer dan 155 dagen.
De eerder genoemde analist @SwellCycle heeft ook de langetermijngrafiek van de 7-daagse EMA van de SOPR-indicator voor LTH aan interpretatie onderworpen. Allereerst zien we een opsplitsing in 4 bearmarktfasen. Fase 1 en 2 markeren relatief milde dalingen wanneer de SOPR van LTH nog steeds boven 1 is. Fasen 3 en 4 daarentegen markeren dynamische en snelle dalingen naar de absolute bodem die in de kortste fase 4 wordt bereikt.
Bron: Twitter
Een herhaling van de COVID-19-crash?
Belangrijk is dat we kunnen zien dat de grafiek van de 7-daagse EMA voor SOPR LTH zich momenteel in een kritieke positie bevindt, precies op het niveau van 1. Als dit gebied verloren gaat, kunnen we de start van fase 3 verwachten. werden verdedigd, dan zou Bitcoin misschien een langdurige bearmarkt vermijden.
Verder is een scenario van maart 2020 mogelijk. Op dat moment herstelde de kortetermijndaling van niveau 1 zich snel en de BTC-prijs zag een V-vormig herstel en de opwaartse trend zette zich voort.
Ongeacht de implicaties van deze on-chain indicatoren voor de BTC-prijs, de markt is zeker op een cruciaal moment gekomen. De komende weken zullen bepalen of langetermijnhouders beginnen te capituleren en we gaan een cryptocurrency-winter tegemoet. Of zullen de extreme verliezen van kortetermijnhouders voldoende zijn om een trendomkering en een hervatting van de bullmarkt in gang te zetten?
Klik hier voor de nieuwste Bitcoin (BTC)-analyse van BeInCrypto.
Vrijwaring
Alle informatie op onze website is te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.