Bitcoin-mijnwerkers worden geconfronteerd met afnemende winstgevendheid te midden van cryptocrash
Colin Harper
Bijdrager
De meningen van Forbes-bijdragers zijn die van henzelf.
Ik ben het hoofd content bij Luxor Technologies.
20 mei 2022,11:10 uur EDT|
Delen op Facebook
Deel op Twitter
Deel op Linkedin
Bitcoin goud crash
getty
Terwijl bitcoin een nieuwe bearmarkt betreedt, voelt de mijnbouwsector de pijn. Concreet zien miners hun winstmarges afnemen naarmate de prijs van Bitcoin daalt en de mijnbouwproblemen van Bitcoin blijven toenemen.
Het inkomstenpotentieel van Bitcoin-mijnbouw, gedefinieerd als de hashprijs, is met ongeveer 68% gedaald ten opzichte van de piek in 2021 en met 58% ten opzichte van het gemiddelde van 2021.
Het inkomstenpotentieel van Bitcoin's mining krimpt samen met de prijs van het actief
Luxor
Bron: Hashrate-index
Hashprice is een Bitcoin-miningstatistiek die het inkomstenpotentieel meet van een eenheid van Bitcoin-mining-rekenkracht (wat we hashrate noemen). Hashrate wordt gemeten in dollars per terahash (TH) per dag. Dus als de hashprijs $ 0,12/TH/dag is, dan kan een 100 TH-machine ("terahashes" verwijst naar hoe snel een mijnbouwinstallatie berekeningen maakt) $ 12 per dag produceren.
Twee dingen zijn van invloed op de hashprijs van Bitcoin: de werkelijke prijs van Bitcoin en de moeilijkheidsgraad van Bitcoin, wat van invloed is op de kans op het oplossen van een blokkering en het verkrijgen van een beloning van 6,25 BTC (ongeveer $ 187.500). Voor een beetje context, op het hoogste punt van bitcoin in november 2021, zou een blokbeloning ongeveer $ 430.000 hebben opgeleverd.
De mijnbouwmoeilijkheid van Bitcoin wordt ongeveer elke twee weken naar boven of beneden aangepast, waardoor het gemakkelijker of moeilijker wordt om Bitcoin te minen op basis van netwerkconcurrentie. De moeilijkheidsgraad neemt toe als miners in de voorgaande twee weken te snel blokken produceren, en omgekeerd neemt de moeilijkheidsgraad af als miners blokken te langzaam produceren. Dit zorgt ervoor dat miners blokken zo dicht mogelijk bij het gemiddelde van 10 minuten verspreiden dat wordt getarget door de code van Bitcoin.
In het afgelopen jaar waren 18 van de laatste 26 aanpassingen positief (en vier van de negatieve aanpassingen waren het gevolg van China's mijnverbod, een once-in-a-blue-moon-fenomeen).
Wanneer de moeilijkheidsgraad toeneemt, wordt het energie-intensiever om bitcoin te minen, dus de hashprijs daalt. De hashprijs daalt ook wanneer de prijs van Bitcoin daalt, en op dit moment daalt de prijs van Bitcoin op een moment dat de moeilijkheidsgraad ongekend hoog is.
Naarmate de winstgevendheid van Bitcoin-mijnbouw afneemt, zijn de meeste Bitcoin-mijnaandelen tijdens de huidige marktroutine met 60% of meer gedaald. Zoals u in de onderstaande grafiek kunt zien, hebben toonaangevende mijnbouwbedrijven zoals Marathon, Riot, Bitfarms, Hut 8, Hive, Core Scientific, Argo Blockchain, Iris Energy, DMG Blockchain en Cleanspark hun prijzen zien dalen met 50-60% op gemiddeld.
Bitcoin-mijnaandelen dalen samen met de winstgevendheid
Handelsweergave
Wat betekenen dunner wordende marges voor openbare mijnwerkers?
Veel van de grote openbare bedrijven zijn nog steeds bezig met het delven van winstgevendheid, en sommigen zullen dat blijven doen, zelfs als de hashprijs vanaf hier wordt gehalveerd (van ~ $ 0,12/TH/dag naar $ 0,06/TH/dag). Toch hebben sommigen, zoals Bitfarms en Core Scientific, hun hashrate-schattingen voor 2022 teruggedraaid, een waarschuwende stap gezien de dramatische temperatuurverandering van de markt. Het zou niet onverwacht zijn als andere mijnwerkers de komende weken en maanden hetzelfde zouden doen.
Met name de bearmarkt kan moeilijk zijn voor mijnwerkers die te veel hefboomwerking hebben en die in 2021 meer machines hebben gekocht dan ze konden aansluiten tijdens de marktmanie van vorig jaar.
En het zal ook brutaal zijn voor miners met hogere bedrijfskosten in de vorm van hogere energie of hosting. Een mijnwerker die bijvoorbeeld $ 0,06/kWh betaalt voor elektriciteit, maakt nog steeds gezonde marges (zie onderstaande grafiek), maar lang niet zo veel winst als de piek van de bullmarkt van vorig jaar.
Een mijnwerker van de nieuwe generatie (S19 J pro met 100 TH/s aan rekenkracht) is nog steeds winstgevend bij hashing tegen $ 0,06/kWh elektriciteitskosten (neem aan dat de uptime van een miner 24 uur per dag beschikbaar is).
Luxor
Natuurlijk houdt dit model geen rekening met andere operationele kosten buiten elektriciteit, en in werkelijkheid is de situatie van elke mijnwerker anders. Maar het basisidee blijft: mijnbouwmarges worden dunner en mijnwerkers die hoger op de operationele kostenladder staan (bijv. kosten van machines en infrastructuur) zullen in de problemen komen wanneer/als de hashprijs onder $0,10/TH/dag daalt.
Veel openbare en industriële mijnwerkers hebben de laagste productiekosten, dus sommige van de meer gevestigde spelers zweten nog niet.
Maar alleen omdat een mijnwerker groot is, is dat geen garantie dat ze de komende bearmarkt zullen doorstaan. In feite ontdekte Galaxy Digital Research in een rapport over break-even kosten voor openbare mijnwerkers dat, van de 10 ondervraagde mijnwerkers, het eenvoudige gemiddelde voor de break-even heashprijs 13 was, de mediaan 11 ¢ en de hashrate-gewogen gemiddelde was 10¢.
Openbare mijnbouwbedrijf break-even inkomsten
Galaxy digitaal onderzoek
Bron: Galaxy Digital Research
Dus volgens het onderzoek van Galaxy is de gemiddelde mijnwerker in hun cohort aan het watertrappelen.
Met dat in gedachten zal deze bullmarkt de overnameklasse scheiden van de fusieklasse. Degenen die grote beloften hebben gedaan in de stier, maar niet kunnen waarmaken in de beer, zullen worden opgeslokt. Degenen die kunnen uitvoeren, zullen gedijen en de kans krijgen om goedkope activa (platforms, boerderijen, enz.) Te kopen wanneer we de buik van deze berenmarkt betreden.
Volg me op Twitter.
Colin Harper
Redactionele normen
Afdrukken
Herdrukken en machtigingen
Bijdrager
De meningen van Forbes-bijdragers zijn die van henzelf.
Ik ben het hoofd content bij Luxor Technologies.
20 mei 2022,11:10 uur EDT|
Delen op Facebook
Deel op Twitter
Deel op Linkedin
Bitcoin goud crash
getty
Terwijl bitcoin een nieuwe bearmarkt betreedt, voelt de mijnbouwsector de pijn. Concreet zien miners hun winstmarges afnemen naarmate de prijs van Bitcoin daalt en de mijnbouwproblemen van Bitcoin blijven toenemen.
Het inkomstenpotentieel van Bitcoin-mijnbouw, gedefinieerd als de hashprijs, is met ongeveer 68% gedaald ten opzichte van de piek in 2021 en met 58% ten opzichte van het gemiddelde van 2021.
Het inkomstenpotentieel van Bitcoin's mining krimpt samen met de prijs van het actief
Luxor
Bron: Hashrate-index
Hashprice is een Bitcoin-miningstatistiek die het inkomstenpotentieel meet van een eenheid van Bitcoin-mining-rekenkracht (wat we hashrate noemen). Hashrate wordt gemeten in dollars per terahash (TH) per dag. Dus als de hashprijs $ 0,12/TH/dag is, dan kan een 100 TH-machine ("terahashes" verwijst naar hoe snel een mijnbouwinstallatie berekeningen maakt) $ 12 per dag produceren.
Twee dingen zijn van invloed op de hashprijs van Bitcoin: de werkelijke prijs van Bitcoin en de moeilijkheidsgraad van Bitcoin, wat van invloed is op de kans op het oplossen van een blokkering en het verkrijgen van een beloning van 6,25 BTC (ongeveer $ 187.500). Voor een beetje context, op het hoogste punt van bitcoin in november 2021, zou een blokbeloning ongeveer $ 430.000 hebben opgeleverd.
De mijnbouwmoeilijkheid van Bitcoin wordt ongeveer elke twee weken naar boven of beneden aangepast, waardoor het gemakkelijker of moeilijker wordt om Bitcoin te minen op basis van netwerkconcurrentie. De moeilijkheidsgraad neemt toe als miners in de voorgaande twee weken te snel blokken produceren, en omgekeerd neemt de moeilijkheidsgraad af als miners blokken te langzaam produceren. Dit zorgt ervoor dat miners blokken zo dicht mogelijk bij het gemiddelde van 10 minuten verspreiden dat wordt getarget door de code van Bitcoin.
In het afgelopen jaar waren 18 van de laatste 26 aanpassingen positief (en vier van de negatieve aanpassingen waren het gevolg van China's mijnverbod, een once-in-a-blue-moon-fenomeen).
Wanneer de moeilijkheidsgraad toeneemt, wordt het energie-intensiever om bitcoin te minen, dus de hashprijs daalt. De hashprijs daalt ook wanneer de prijs van Bitcoin daalt, en op dit moment daalt de prijs van Bitcoin op een moment dat de moeilijkheidsgraad ongekend hoog is.
Naarmate de winstgevendheid van Bitcoin-mijnbouw afneemt, zijn de meeste Bitcoin-mijnaandelen tijdens de huidige marktroutine met 60% of meer gedaald. Zoals u in de onderstaande grafiek kunt zien, hebben toonaangevende mijnbouwbedrijven zoals Marathon, Riot, Bitfarms, Hut 8, Hive, Core Scientific, Argo Blockchain, Iris Energy, DMG Blockchain en Cleanspark hun prijzen zien dalen met 50-60% op gemiddeld.
Bitcoin-mijnaandelen dalen samen met de winstgevendheid
Handelsweergave
Wat betekenen dunner wordende marges voor openbare mijnwerkers?
Veel van de grote openbare bedrijven zijn nog steeds bezig met het delven van winstgevendheid, en sommigen zullen dat blijven doen, zelfs als de hashprijs vanaf hier wordt gehalveerd (van ~ $ 0,12/TH/dag naar $ 0,06/TH/dag). Toch hebben sommigen, zoals Bitfarms en Core Scientific, hun hashrate-schattingen voor 2022 teruggedraaid, een waarschuwende stap gezien de dramatische temperatuurverandering van de markt. Het zou niet onverwacht zijn als andere mijnwerkers de komende weken en maanden hetzelfde zouden doen.
Met name de bearmarkt kan moeilijk zijn voor mijnwerkers die te veel hefboomwerking hebben en die in 2021 meer machines hebben gekocht dan ze konden aansluiten tijdens de marktmanie van vorig jaar.
En het zal ook brutaal zijn voor miners met hogere bedrijfskosten in de vorm van hogere energie of hosting. Een mijnwerker die bijvoorbeeld $ 0,06/kWh betaalt voor elektriciteit, maakt nog steeds gezonde marges (zie onderstaande grafiek), maar lang niet zo veel winst als de piek van de bullmarkt van vorig jaar.
Een mijnwerker van de nieuwe generatie (S19 J pro met 100 TH/s aan rekenkracht) is nog steeds winstgevend bij hashing tegen $ 0,06/kWh elektriciteitskosten (neem aan dat de uptime van een miner 24 uur per dag beschikbaar is).
Luxor
Natuurlijk houdt dit model geen rekening met andere operationele kosten buiten elektriciteit, en in werkelijkheid is de situatie van elke mijnwerker anders. Maar het basisidee blijft: mijnbouwmarges worden dunner en mijnwerkers die hoger op de operationele kostenladder staan (bijv. kosten van machines en infrastructuur) zullen in de problemen komen wanneer/als de hashprijs onder $0,10/TH/dag daalt.
Veel openbare en industriële mijnwerkers hebben de laagste productiekosten, dus sommige van de meer gevestigde spelers zweten nog niet.
Maar alleen omdat een mijnwerker groot is, is dat geen garantie dat ze de komende bearmarkt zullen doorstaan. In feite ontdekte Galaxy Digital Research in een rapport over break-even kosten voor openbare mijnwerkers dat, van de 10 ondervraagde mijnwerkers, het eenvoudige gemiddelde voor de break-even heashprijs 13 was, de mediaan 11 ¢ en de hashrate-gewogen gemiddelde was 10¢.
Openbare mijnbouwbedrijf break-even inkomsten
Galaxy digitaal onderzoek
Bron: Galaxy Digital Research
Dus volgens het onderzoek van Galaxy is de gemiddelde mijnwerker in hun cohort aan het watertrappelen.
Met dat in gedachten zal deze bullmarkt de overnameklasse scheiden van de fusieklasse. Degenen die grote beloften hebben gedaan in de stier, maar niet kunnen waarmaken in de beer, zullen worden opgeslokt. Degenen die kunnen uitvoeren, zullen gedijen en de kans krijgen om goedkope activa (platforms, boerderijen, enz.) Te kopen wanneer we de buik van deze berenmarkt betreden.
Volg me op Twitter.
Colin Harper
Redactionele normen
Afdrukken
Herdrukken en machtigingen