Bitcoin-investeerders raken in paniek terwijl een controversieel crypto-experiment ontrafelt
In dit artikel
BTC.CM=
Bitcoin is nu met 50% gedaald ten opzichte van zijn recordhoogten in november.
Arthur Widak | Nurfoto | Getty Images
Beleggers in bitcoin zijn in paniek omdat de controversiële terraUSD stablecoin verder van de beoogde $ 1 peg glijdt.
TerraUSD, of UST, zakte maandag voor het eerst onder de 70 cent, terwijl houders de token bleven ontvluchten in wat sommigen hebben beschreven als een 'bankrun'. Het token daalde tot 62 cent voordat het weer terrein won om dinsdag tegen 90 cent te handelen, volgens de gegevens van Coinbase.
UST, gecreëerd door het in Singapore gevestigde Terraform Labs in 2018, is wat bekend staat als een "algoritmische" stablecoin. Als onderdeel van het Terra-blockchainproject is het bedoeld om de waarde van de dollar te volgen, zoals collega-stablecoins-tether en USDC.
In tegenstelling tot die cryptocurrencies heeft Terra echter geen contanten en andere activa in een reserve om zijn token te ondersteunen. In plaats daarvan gebruikt het een complexe mix van code - naast een zustertoken genaamd luna - om de prijzen te stabiliseren.
Het is belangrijk voor bitcoin-investeerders, aangezien Luna Foundation Guard, een organisatie die het Terra-project ondersteunt, op miljarden dollars aan bitcoin zit die op elk moment op de markt kunnen worden gedumpt.
"Elke professionele belegger in crypto heeft vandaag één oog op UST en kijkt of het zijn koppeling aan de dollar kan behouden", zegt Matt Hougan, chief investment officer bij Bitwise Asset Management. "Er is duidelijk een aanzienlijk risico in de markt."
VIDEO5:1805:18
Genesis' Noelle Acheson over waarom de uitverkoop van Bitcoin 'noodzakelijk' is voor langetermijnhouders
Crypto Wereld
Simpel gezegd, het Terra-protocol vernietigt en creëert nieuwe eenheden van UST en luna om het aanbod aan te passen. Wanneer de prijs van UST onder de dollar daalt, kan het uit de circulatie worden gehaald en worden ingewisseld voor luna, waardoor het aanbod van UST schaarser wordt en de prijs stijgt - althans, zo zou het in theorie moeten werken.
Om de zaken nog ingewikkelder te maken, kocht Terra's maker Do Kwon $ 3,5 miljard aan bitcoin om een backstop te bieden voor UST in tijden van crisis. De theorie was dat UST uiteindelijk zou kunnen worden ingewisseld voor bitcoin in plaats van luna, maar dit is niet getest en is nog niet in de praktijk gebracht.
Maandag zei Kwon's Luna Foundation Guard dat het $ 750 miljoen aan bitcoin zou lenen aan handelsbedrijven om "de UST-peg te helpen beschermen", terwijl nog eens 750 miljoen UST zal worden uitgeleend om meer bitcoin te kopen "naarmate de marktomstandigheden normaliseren".
In een vervolgtweet zei de organisatie dat het 37.000 bitcoins had ingetrokken - ter waarde van meer dan $ 1 miljard tegen huidige prijzen - om uit te lenen. "Er is heel weinig" van de geleende bitcoins uitgegeven, zei Luna Foundation Guard, maar het wordt "momenteel gebruikt om" UST te kopen.
Verschillende crypto-investeerders maken zich ook zorgen dat Luna Foundation Guard een groot deel van zijn bitcoin heeft verkocht of zal verkopen om UST te ondersteunen. Te midden van al deze onzekerheid heeft de achteruitgang van UST schokgolven door de cryptomarkt veroorzaakt.
Bitcoin, 's werelds grootste digitale valuta, zakte even onder de $ 30.000 en bereikte de laagste prijs sinds juli 2021. Om 7.00 uur ET handelde bitcoin op $ 31.324, een daling van ongeveer 5% in de afgelopen 24 uur. Het is nu meer dan 50% gedaald ten opzichte van het hoogste punt ooit in november.
Luna, de tegenhanger van UST, is de afgelopen 24 uur ongeveer gehalveerd in waarde. Het werd voor het laatst verhandeld tegen een prijs van $ 32.
Naast de ellende van UST-houders, zei Binance, de grootste crypto-uitwisseling naar marktvolume, dinsdag dat het de opnames van zowel UST als luna tijdelijk opschort "vanwege een groot aantal lopende opnametransacties", daarbij verwijzend naar netwerkcongestie.
Het bedrijf zei dat het de opnames voor de tokens zou hervatten zodra het netwerk zich stabiliseert.
"Ik denk dat de markt hier gedwongen verkoop verwacht van de kant van Terra en het reservaat", vertelde Nic Carter, mede-oprichter van Coin Metrics, aan CNBC. "Het is een ramp, maar zeer verwacht. Geen enkele algoritmische stablecoin is ooit gelukt en dit is geen uitzondering."
Hij voegde eraan toe dat het probleem met UST is dat het grotendeels "gesteund wordt door geloof".
"Het is niet volledig gegarandeerd, het wordt zeker niet volledig gedekt door reserves", vertelde hij aan CNBC. "Het werd eigenlijk alleen maar ondersteund door effectief vertrouwen in de uitgevende instelling."
Terraform Labs heeft niet gereageerd op meerdere verzoeken om commentaar.
BTC.CM=
Bitcoin is nu met 50% gedaald ten opzichte van zijn recordhoogten in november.
Arthur Widak | Nurfoto | Getty Images
Beleggers in bitcoin zijn in paniek omdat de controversiële terraUSD stablecoin verder van de beoogde $ 1 peg glijdt.
TerraUSD, of UST, zakte maandag voor het eerst onder de 70 cent, terwijl houders de token bleven ontvluchten in wat sommigen hebben beschreven als een 'bankrun'. Het token daalde tot 62 cent voordat het weer terrein won om dinsdag tegen 90 cent te handelen, volgens de gegevens van Coinbase.
UST, gecreëerd door het in Singapore gevestigde Terraform Labs in 2018, is wat bekend staat als een "algoritmische" stablecoin. Als onderdeel van het Terra-blockchainproject is het bedoeld om de waarde van de dollar te volgen, zoals collega-stablecoins-tether en USDC.
In tegenstelling tot die cryptocurrencies heeft Terra echter geen contanten en andere activa in een reserve om zijn token te ondersteunen. In plaats daarvan gebruikt het een complexe mix van code - naast een zustertoken genaamd luna - om de prijzen te stabiliseren.
Het is belangrijk voor bitcoin-investeerders, aangezien Luna Foundation Guard, een organisatie die het Terra-project ondersteunt, op miljarden dollars aan bitcoin zit die op elk moment op de markt kunnen worden gedumpt.
"Elke professionele belegger in crypto heeft vandaag één oog op UST en kijkt of het zijn koppeling aan de dollar kan behouden", zegt Matt Hougan, chief investment officer bij Bitwise Asset Management. "Er is duidelijk een aanzienlijk risico in de markt."
VIDEO5:1805:18
Genesis' Noelle Acheson over waarom de uitverkoop van Bitcoin 'noodzakelijk' is voor langetermijnhouders
Crypto Wereld
Simpel gezegd, het Terra-protocol vernietigt en creëert nieuwe eenheden van UST en luna om het aanbod aan te passen. Wanneer de prijs van UST onder de dollar daalt, kan het uit de circulatie worden gehaald en worden ingewisseld voor luna, waardoor het aanbod van UST schaarser wordt en de prijs stijgt - althans, zo zou het in theorie moeten werken.
Om de zaken nog ingewikkelder te maken, kocht Terra's maker Do Kwon $ 3,5 miljard aan bitcoin om een backstop te bieden voor UST in tijden van crisis. De theorie was dat UST uiteindelijk zou kunnen worden ingewisseld voor bitcoin in plaats van luna, maar dit is niet getest en is nog niet in de praktijk gebracht.
Maandag zei Kwon's Luna Foundation Guard dat het $ 750 miljoen aan bitcoin zou lenen aan handelsbedrijven om "de UST-peg te helpen beschermen", terwijl nog eens 750 miljoen UST zal worden uitgeleend om meer bitcoin te kopen "naarmate de marktomstandigheden normaliseren".
In een vervolgtweet zei de organisatie dat het 37.000 bitcoins had ingetrokken - ter waarde van meer dan $ 1 miljard tegen huidige prijzen - om uit te lenen. "Er is heel weinig" van de geleende bitcoins uitgegeven, zei Luna Foundation Guard, maar het wordt "momenteel gebruikt om" UST te kopen.
Verschillende crypto-investeerders maken zich ook zorgen dat Luna Foundation Guard een groot deel van zijn bitcoin heeft verkocht of zal verkopen om UST te ondersteunen. Te midden van al deze onzekerheid heeft de achteruitgang van UST schokgolven door de cryptomarkt veroorzaakt.
Bitcoin, 's werelds grootste digitale valuta, zakte even onder de $ 30.000 en bereikte de laagste prijs sinds juli 2021. Om 7.00 uur ET handelde bitcoin op $ 31.324, een daling van ongeveer 5% in de afgelopen 24 uur. Het is nu meer dan 50% gedaald ten opzichte van het hoogste punt ooit in november.
Luna, de tegenhanger van UST, is de afgelopen 24 uur ongeveer gehalveerd in waarde. Het werd voor het laatst verhandeld tegen een prijs van $ 32.
Naast de ellende van UST-houders, zei Binance, de grootste crypto-uitwisseling naar marktvolume, dinsdag dat het de opnames van zowel UST als luna tijdelijk opschort "vanwege een groot aantal lopende opnametransacties", daarbij verwijzend naar netwerkcongestie.
Het bedrijf zei dat het de opnames voor de tokens zou hervatten zodra het netwerk zich stabiliseert.
"Ik denk dat de markt hier gedwongen verkoop verwacht van de kant van Terra en het reservaat", vertelde Nic Carter, mede-oprichter van Coin Metrics, aan CNBC. "Het is een ramp, maar zeer verwacht. Geen enkele algoritmische stablecoin is ooit gelukt en dit is geen uitzondering."
Hij voegde eraan toe dat het probleem met UST is dat het grotendeels "gesteund wordt door geloof".
"Het is niet volledig gegarandeerd, het wordt zeker niet volledig gedekt door reserves", vertelde hij aan CNBC. "Het werd eigenlijk alleen maar ondersteund door effectief vertrouwen in de uitgevende instelling."
Terraform Labs heeft niet gereageerd op meerdere verzoeken om commentaar.