$32K Bitcoin-prijs zou het tij kunnen keren bij het verstrijken van de $ 160M BTC-opties van vrijdag
Drieëntwintig pijnlijke dagen zijn verstreken sinds Bitcoin (BTC) voor het laatst boven $ 32.000 sloot en de rally van 10% die op 29 en 30 mei plaatsvond, verdampt momenteel terwijl de BTC-prijs terugkeert naar $ 30.000. De terugkeer naar $ 30.000 bevestigt eenvoudig de sterke correlatie met traditionele activa en in dezelfde periode daalde de S&P 500 ook met 0,6%.
Bitcoin/USD 12-uurs prijs bij Kraken. Bron: TradingView
Volgens Citi-strateeg Jamie Fahy kunnen zwakkere bedrijfswinsten de aandelenmarkt onder druk zetten als gevolg van de stijgende inflatie en de aanstaande renteverhogingen van de Amerikaanse Federal Reserve. Zoals gemeld door Yahoo! Finance, verklaarde Citi's onderzoeksnota aan klanten:
"In wezen zijn, ondanks zorgen over de recessie, de verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2022/2023 nauwelijks veranderd."
Kortom, de investeringsbank verwacht dat de verslechterende macro-economische omstandigheden de bedrijfswinsten zullen verminderen, en op hun beurt ertoe zullen leiden dat beleggers de aandelenmarkt lager herprijzen.
Volgens Jeremy Grantham, mede-oprichter en hoofdinvesteringsstrateeg van GMO: "We zouden vrij snel in een soort recessie moeten verkeren, en de winstmarges vanaf een echte piek kunnen nog lang dalen."
Aangezien de correlatie met de S&P 500 ongelooflijk hoog blijft, vrezen Bitcoin-beleggers dat de potentiële daling van de aandelenmarkt onvermijdelijk zal leiden tot een hertest van het niveau van $ 28.000.
S&P 500 en Bitcoin/USD 30-dagen correlatie. Bron: TradingView
De correlatiemetriek varieert van een negatieve 1, wat betekent dat bepaalde markten in tegengestelde richtingen bewegen, tot positief 1, wat een perfecte en symmetrische beweging weerspiegelt. Een ongelijkheid of een gebrek aan relatie tussen de twee activa zou worden weergegeven door 0.
Momenteel staat de S&P 500- en Bitcoin-correlatie van 30 dagen op 0,88, wat de afgelopen maanden de norm was.
Bearish-weddenschappen zijn meestal lager dan $ 31.000
Het herstel van Bitcoin boven $ 31.000 op 30 mei verraste beren omdat slechts 20% van de put- (verkoop)opties voor 3 juni boven een dergelijk prijsniveau is geplaatst.
Bitcoin-stieren zijn misschien voor de gek gehouden door de recente weerstandstest van $ 32.000 en hun weddenschappen voor het verstrijken van de opties van $ 825 miljoen gaan helemaal naar $ 50.000.
Bitcoin-opties aggregeren open rente voor 3 juni. Bron: CoinGlass
Een bredere kijk op de 0,77 call-to-put-ratio laat meer bearish bets zien, omdat de openstaande put- (verkoop)rente $ 465 miljoen bedraagt tegenover de call- (koop-)opties van $ 360 miljoen. Desalniettemin, aangezien Bitcoin momenteel boven de $ 31.000 staat, zullen de meeste bearish weddenschappen waarschijnlijk waardeloos worden.
Als de prijs van Bitcoin op 3 juni om 8:00 uur UTC boven de $ 31.000 blijft, zal slechts $ 90 miljoen van deze put- (verkoop)opties beschikbaar zijn. Dit verschil ontstaat omdat het geen zin heeft om Bitcoin te verkopen voor $ 31.000 als het bij de vervaldatum boven dat niveau wordt verhandeld.
Bulls kan een winst van $ 160 miljoen incasseren
Hieronder staan de vier meest waarschijnlijke scenario's op basis van de huidige prijsactie. Het aantal optiecontracten dat op 3 juni beschikbaar is voor call- (bull) en put- (bear) instrumenten varieert, afhankelijk van de expiratieprijs. De onbalans die beide partijen bevoordeelt, vormt de theoretische winst:
Tussen $ 29.000 en $ 30.000: 1.100 calls versus 5.100 puts. Het nettoresultaat is in het voordeel van de beren met 115 miljoen dollar.
Tussen $ 30.000 en $ 32.000: 4.400 calls versus 4.000 puts. Het nettoresultaat is evenwichtig tussen call- (koop) en put- (verkoop)instrumenten.
Tussen $ 32.000 en $ 33.000: 6.600 calls versus 1.600 puts. Het nettoresultaat is gunstig voor stieren tot $ 160 miljoen.
Tussen $ 33.000 en $ 34.000: 7.600 calls versus 800 puts. Bulls breiden hun winst uit tot $ 225 miljoen.
Deze ruwe schatting houdt rekening met de call-opties die worden gebruikt in bullish-weddenschappen en de put-opties die uitsluitend worden gebruikt in transacties van neutraal tot bearish. Toch houdt deze oversimplificatie geen rekening met complexere beleggingsstrategieën.
Bears hebben minder marge nodig om de Bitcoin-prijs te onderdrukken
Bitcoin-beren moeten op 3 juni de prijs onder de $ 30.000 drukken om een winst van $ 115 miljoen veilig te stellen. Aan de andere kant vereist het beste scenario van de stieren een duw van meer dan $ 33.000 om hun winst te verhogen tot $ 225 miljoen.
Volgens gegevens van Coinglass hadden Bitcoin-bears echter op 29 mei $ 289 miljoen korte posities met hefboomwerking geliquideerd. Daardoor hebben ze minder marge nodig om de prijs op korte termijn naar beneden te duwen.
Dit gezegd hebbende, is het meest waarschijnlijke scenario een gelijkspel, waardoor de Bitcoin-prijs in de buurt van $ 31.000 zal liggen voorafgaand aan het verstrijken van de opties op 3 juni.
De meningen en meningen die hier worden geuit, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van Cointelegraph. Elke investerings- en handelsbeweging houdt risico's in. U moet uw eigen onderzoek doen bij het nemen van een beslissing.
Bitcoin/USD 12-uurs prijs bij Kraken. Bron: TradingView
Volgens Citi-strateeg Jamie Fahy kunnen zwakkere bedrijfswinsten de aandelenmarkt onder druk zetten als gevolg van de stijgende inflatie en de aanstaande renteverhogingen van de Amerikaanse Federal Reserve. Zoals gemeld door Yahoo! Finance, verklaarde Citi's onderzoeksnota aan klanten:
"In wezen zijn, ondanks zorgen over de recessie, de verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2022/2023 nauwelijks veranderd."
Kortom, de investeringsbank verwacht dat de verslechterende macro-economische omstandigheden de bedrijfswinsten zullen verminderen, en op hun beurt ertoe zullen leiden dat beleggers de aandelenmarkt lager herprijzen.
Volgens Jeremy Grantham, mede-oprichter en hoofdinvesteringsstrateeg van GMO: "We zouden vrij snel in een soort recessie moeten verkeren, en de winstmarges vanaf een echte piek kunnen nog lang dalen."
Aangezien de correlatie met de S&P 500 ongelooflijk hoog blijft, vrezen Bitcoin-beleggers dat de potentiële daling van de aandelenmarkt onvermijdelijk zal leiden tot een hertest van het niveau van $ 28.000.
S&P 500 en Bitcoin/USD 30-dagen correlatie. Bron: TradingView
De correlatiemetriek varieert van een negatieve 1, wat betekent dat bepaalde markten in tegengestelde richtingen bewegen, tot positief 1, wat een perfecte en symmetrische beweging weerspiegelt. Een ongelijkheid of een gebrek aan relatie tussen de twee activa zou worden weergegeven door 0.
Momenteel staat de S&P 500- en Bitcoin-correlatie van 30 dagen op 0,88, wat de afgelopen maanden de norm was.
Bearish-weddenschappen zijn meestal lager dan $ 31.000
Het herstel van Bitcoin boven $ 31.000 op 30 mei verraste beren omdat slechts 20% van de put- (verkoop)opties voor 3 juni boven een dergelijk prijsniveau is geplaatst.
Bitcoin-stieren zijn misschien voor de gek gehouden door de recente weerstandstest van $ 32.000 en hun weddenschappen voor het verstrijken van de opties van $ 825 miljoen gaan helemaal naar $ 50.000.
Bitcoin-opties aggregeren open rente voor 3 juni. Bron: CoinGlass
Een bredere kijk op de 0,77 call-to-put-ratio laat meer bearish bets zien, omdat de openstaande put- (verkoop)rente $ 465 miljoen bedraagt tegenover de call- (koop-)opties van $ 360 miljoen. Desalniettemin, aangezien Bitcoin momenteel boven de $ 31.000 staat, zullen de meeste bearish weddenschappen waarschijnlijk waardeloos worden.
Als de prijs van Bitcoin op 3 juni om 8:00 uur UTC boven de $ 31.000 blijft, zal slechts $ 90 miljoen van deze put- (verkoop)opties beschikbaar zijn. Dit verschil ontstaat omdat het geen zin heeft om Bitcoin te verkopen voor $ 31.000 als het bij de vervaldatum boven dat niveau wordt verhandeld.
Bulls kan een winst van $ 160 miljoen incasseren
Hieronder staan de vier meest waarschijnlijke scenario's op basis van de huidige prijsactie. Het aantal optiecontracten dat op 3 juni beschikbaar is voor call- (bull) en put- (bear) instrumenten varieert, afhankelijk van de expiratieprijs. De onbalans die beide partijen bevoordeelt, vormt de theoretische winst:
Tussen $ 29.000 en $ 30.000: 1.100 calls versus 5.100 puts. Het nettoresultaat is in het voordeel van de beren met 115 miljoen dollar.
Tussen $ 30.000 en $ 32.000: 4.400 calls versus 4.000 puts. Het nettoresultaat is evenwichtig tussen call- (koop) en put- (verkoop)instrumenten.
Tussen $ 32.000 en $ 33.000: 6.600 calls versus 1.600 puts. Het nettoresultaat is gunstig voor stieren tot $ 160 miljoen.
Tussen $ 33.000 en $ 34.000: 7.600 calls versus 800 puts. Bulls breiden hun winst uit tot $ 225 miljoen.
Deze ruwe schatting houdt rekening met de call-opties die worden gebruikt in bullish-weddenschappen en de put-opties die uitsluitend worden gebruikt in transacties van neutraal tot bearish. Toch houdt deze oversimplificatie geen rekening met complexere beleggingsstrategieën.
Bears hebben minder marge nodig om de Bitcoin-prijs te onderdrukken
Bitcoin-beren moeten op 3 juni de prijs onder de $ 30.000 drukken om een winst van $ 115 miljoen veilig te stellen. Aan de andere kant vereist het beste scenario van de stieren een duw van meer dan $ 33.000 om hun winst te verhogen tot $ 225 miljoen.
Volgens gegevens van Coinglass hadden Bitcoin-bears echter op 29 mei $ 289 miljoen korte posities met hefboomwerking geliquideerd. Daardoor hebben ze minder marge nodig om de prijs op korte termijn naar beneden te duwen.
Dit gezegd hebbende, is het meest waarschijnlijke scenario een gelijkspel, waardoor de Bitcoin-prijs in de buurt van $ 31.000 zal liggen voorafgaand aan het verstrijken van de opties op 3 juni.
De meningen en meningen die hier worden geuit, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van Cointelegraph. Elke investerings- en handelsbeweging houdt risico's in. U moet uw eigen onderzoek doen bij het nemen van een beslissing.